發(fā)布時(shí)間：2025-01-06 06:47

　　信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展很大程度上促進(jìn)了高頻交易的產(chǎn)生和發(fā)展。高頻交易可以增加市場流動(dòng)性及交易機(jī)會(huì),同時(shí)降低交易成本。但高頻交易也具有很大的不確定性,目前在我國還處于起步階段,一些不法分子企圖利用高頻交易系統(tǒng)試圖操縱股票及證券市場。2010年,美國證券市場上的“閃崩事件”1就顯露了高頻交易所存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過長達(dá)五年的系統(tǒng)偵查,英國期貨交易員薩勞被指控涉嫌利用高頻交易操縱指數(shù)并從中牟利。該事件引起了國際證監(jiān)會(huì)組織、美國證券交易委員的強(qiáng)烈關(guān)注,此后出臺(tái)了一系列措施,加強(qiáng)對(duì)高頻交易中的市場操縱進(jìn)行監(jiān)管。我國的高頻交易雖起步較晚,但近年來在證券和股票市場上風(fēng)頭正盛。2015年,一家名為伊士頓的公司就涉嫌利用高頻交易來操縱股票期貨市場2,引起廣泛關(guān)注。也似乎說明了:資本市場一旦對(duì)外開放,如果缺乏及時(shí)的監(jiān)管,就會(huì)極大阻礙資本市場一體化的進(jìn)程。3高頻交易是未來證券市場的發(fā)展趨勢,一旦缺少有效的監(jiān)管,就會(huì)成為一些人非法操縱市場謀取不法利益的工具,滋生市場不公�；�于此,本文將重點(diǎn)討論高頻交易及該交易下的市場操縱行為,從高頻交易和市場操縱的概念入手,厘清1“閃電崩盤”事件是指,2010年5月,美國一位證券...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
導(dǎo)言
    一、問題的提出
    二、研究價(jià)值及意義
    三、文獻(xiàn)綜述
    四、主要研究方法
    五、論文結(jié)構(gòu)
    六、論文主要?jiǎng)?chuàng)新及不足
第一章 高頻交易與市場操縱行為
    第一節(jié) 高頻交易的性質(zhì)和利弊分析
        一、高頻交易的性質(zhì)
        二、高頻交易的優(yōu)勢
        三、高頻交易的弊端
    第二節(jié) 高頻交易下的市場操縱行為性質(zhì)和主要類型
        一、市場操縱行為的性質(zhì)
        二、高頻交易下的市場操縱行為的主要類型
    第三節(jié) 伊士頓股票價(jià)格操縱案概述
        一．伊士頓股票價(jià)格操縱案簡介
        二、伊士頓價(jià)格操縱案中的違法點(diǎn)
第二章 高頻交易下的市場操縱行為監(jiān)管
    第一節(jié) 對(duì)市場操縱進(jìn)行監(jiān)管的理論基礎(chǔ)
        一、市場有效性理論
        二、噪聲交易理論
        三、信息不對(duì)稱理論
    第二節(jié) 我國的監(jiān)管現(xiàn)狀
        一、我國對(duì)市場操縱和高頻交易行為的主要規(guī)定
        二、我國對(duì)高頻交易中的市場操縱行為監(jiān)管的現(xiàn)狀分析
    第三節(jié) 境外監(jiān)管現(xiàn)狀和經(jīng)驗(yàn)
        一、美國的監(jiān)管實(shí)踐
        二、英國的監(jiān)管實(shí)踐
        三、歐盟的監(jiān)管實(shí)踐
第三章 我國監(jiān)管的法律之道
    第一節(jié) 建立健全規(guī)范證券市場操縱行為的立法規(guī)范體系
        一、明確證券市場操縱行為的內(nèi)涵和判定標(biāo)準(zhǔn)
        二、盡快出臺(tái)證券法實(shí)施細(xì)則
    第二節(jié) 完善高頻交易下市場操縱行為的法律監(jiān)管體制
        一、完善預(yù)防制度
        二、強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威
    第三節(jié) 完善我國證券市場操縱行為監(jiān)管責(zé)任體系
        一、加強(qiáng)違法者刑事和行政責(zé)任
        二、建立和完善市場操縱民事賠償責(zé)任制度
        三、引入和建立集團(tuán)訴訟制度
        四、建立和完善證券仲裁程序
結(jié)語
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：4023953