發(fā)布時(shí)間：2023-10-06 16:40

　　近年來我國經(jīng)濟(jì)處于“三期疊加”的受壓期,由“救銀行”轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬绕髽I(yè)”的新一輪債轉(zhuǎn)股作為降杠桿和處置銀行不良資產(chǎn)的主要方式之一,體現(xiàn)出市場化、法制化的特征,轉(zhuǎn)股對象多集中在鋼鐵、煤炭和有色金屬等重資產(chǎn)行業(yè),這類行業(yè)由于產(chǎn)能的急劇擴(kuò)張導(dǎo)致企業(yè)的過度融資,在出現(xiàn)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、利潤下滑的同時(shí)行業(yè)杠桿率又居高不下,債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題突出。從降低對銀行借貸的過度依賴、引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的層面,通過債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)能否達(dá)到控制企業(yè)杠桿以及提升企業(yè)盈利能力的深層次目的,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,這一問題有待進(jìn)一步驗(yàn)證。本文在梳理總結(jié)相關(guān)研究的基礎(chǔ)上,運(yùn)用權(quán)衡理論、信號傳遞理論和代理成本理論分析債轉(zhuǎn)股影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效的作用機(jī)理,以市場化債轉(zhuǎn)股政策開展以來宣告實(shí)施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)為研究對象,選取2013-2020年的相關(guān)數(shù)據(jù),通過描述性統(tǒng)計(jì)、平行趨勢檢驗(yàn)以及DID回歸的方法實(shí)證檢驗(yàn)債轉(zhuǎn)股、代理成本與財(cái)務(wù)績效三者之間的關(guān)系。其中運(yùn)用因子分析法來衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績效,采用雙重差分法來檢驗(yàn)債轉(zhuǎn)股政策的實(shí)施對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響,同時(shí)進(jìn)一步考察代理成本在債轉(zhuǎn)股與財(cái)務(wù)績效之間發(fā)揮的中介作用。通過實(shí)證分析得出以下結(jié)論:(1)債轉(zhuǎn)股的實(shí)施對...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 債轉(zhuǎn)股的相關(guān)研究
        1.2.2 關(guān)于債轉(zhuǎn)股對財(cái)務(wù)績效影響的研究
        1.2.3 關(guān)于代理成本與財(cái)務(wù)績效的相關(guān)研究
        1.2.4 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究思路、研究方法與技術(shù)路線圖
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術(shù)路線圖
第2章 相關(guān)概念及基礎(chǔ)理論
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 債轉(zhuǎn)股
        2.1.2 代理成本
        2.1.3 財(cái)務(wù)績效
    2.2 基礎(chǔ)理論
        2.2.1 權(quán)衡理論
        2.2.2 信號傳遞理論
        2.2.3 代理成本理論
第3章 理論分析與研究假設(shè)
    3.1 債轉(zhuǎn)股與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系
    3.2 債轉(zhuǎn)股、代理成本與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系
第4章 研究設(shè)計(jì)
    4.1 變量定義
        4.1.1 被解釋變量
        4.1.2 解釋變量
        4.1.3 中介變量
        4.1.4 控制變量
    4.2 模型構(gòu)建
    4.3 數(shù)據(jù)收集
    4.4 實(shí)證檢驗(yàn)
        4.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.4.2 多重共線性檢驗(yàn)
        4.4.3 平行趨勢檢驗(yàn)
        4.4.4 雙重差分檢驗(yàn)
        4.4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第5章 案例分析
    5.1 公司概況
    5.2 債轉(zhuǎn)股方案實(shí)施過程
    5.3 債轉(zhuǎn)股后企業(yè)財(cái)務(wù)績效的變化
    5.4 債轉(zhuǎn)股后企業(yè)代理成本的變化
    5.5 債轉(zhuǎn)股通過代理成本對企業(yè)績效的影響
第6章 結(jié)論及建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
    6.3 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3852074