發(fā)布時(shí)間：2018-05-27 08:08

  本文選題：股指期貨 + 境外交易��； 參考：《金融研究》2010年04期

【摘要】：境外推出具有中國(guó)概念的股指期貨交易,在一定程度上奪走了境內(nèi)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的定價(jià)權(quán),并可能威脅我國(guó)金融安全。研究境外股指期貨市場(chǎng)與境內(nèi)A股市場(chǎng)之間的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和波動(dòng)溢出過程,有助于深化股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)理論,識(shí)別各個(gè)市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)中作用的大小。本文以香港H股指數(shù)期貨與新華富時(shí)A50指數(shù)期貨為樣本,研究了境外異地上市股指期貨與A股指數(shù)之間的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、波動(dòng)溢出等聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):香港H股指數(shù)期貨是大陸主要股指的Granger原因,其波動(dòng)也會(huì)溢出到A股市場(chǎng);新加坡新華富時(shí)A50指數(shù)期貨對(duì)A股市場(chǎng)尚未發(fā)現(xiàn)明顯的均值和波動(dòng)溢出效應(yīng),相反,它更多地受到了A股市場(chǎng)的影響。最后,論文提出了我國(guó)控制A股定價(jià)權(quán)和開展股指期貨的一些建議。
[Abstract]:The introduction of stock index futures trading with Chinese concept takes away the pricing power of the domestic stock spot market to a certain extent and may threaten the financial security of our country. To study the price discovery and volatility spillover process between the overseas stock index futures market and the domestic A share market is helpful to deepen the price discovery theory of stock index futures and identify the role of each market in price discovery. This paper takes Hong Kong H share index futures and Xinhua FTSE A50 index futures as samples to study the price discovery, volatility spillover and so on. The study found that Hong Kong H-share index futures are the Granger cause of the mainland's major stock indexes, and their volatility will spill over to the A-share market. Singapore's New China FTSE A50 Index futures have not yet found significant mean and volatility spillover effects on the A-share market, but on the contrary, It was more affected by the A-share market. Finally, the paper puts forward some suggestions on controlling A-share pricing power and developing stock index futures.
【作者單位】： 南京師范大學(xué)商學(xué)院;南京大學(xué)工程管理學(xué)院;中國(guó)金融期貨交易所;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(編號(hào):70671053,70701016,10726072) 教育部“新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-08-0284)”和教育部人文社科基金(09YJC790152)資助
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

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本文編號(hào)：1941167