發(fā)布時(shí)間：2017-12-30 00:28

  本文關(guān)鍵詞：董事會(huì)特征、研發(fā)投資強(qiáng)度與公司財(cái)務(wù)績(jī)效　出處：《財(cái)會(huì)月刊》2015年24期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以我國(guó)滬深兩市A股上市公司為樣本,運(yùn)用多元回歸分析模型,實(shí)證分析了研發(fā)投資強(qiáng)度對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的直接影響,以及董事會(huì)特征對(duì)研發(fā)投資強(qiáng)度與公司財(cái)務(wù)績(jī)效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。實(shí)證研究結(jié)果表明:在全樣本企業(yè)和非國(guó)有控股企業(yè),研發(fā)投資強(qiáng)度對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效呈顯著的正向影響;在國(guó)有控股企業(yè),研發(fā)投資強(qiáng)度對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響不顯著。在全樣本企業(yè)和非國(guó)有控股企業(yè),董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事獨(dú)立性和董事會(huì)會(huì)議次數(shù)對(duì)研發(fā)投資強(qiáng)度與公司財(cái)務(wù)績(jī)效之間關(guān)系具有顯著的正向調(diào)節(jié)作用,董事會(huì)持股比例對(duì)研發(fā)投資強(qiáng)度與公司財(cái)務(wù)績(jī)效之間關(guān)系具有顯著的"倒U型"調(diào)節(jié)作用;在國(guó)有控股企業(yè),董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事占比、董事會(huì)持股比例和董事會(huì)會(huì)議次數(shù)對(duì)研發(fā)投資強(qiáng)度與公司財(cái)務(wù)績(jī)效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用不顯著。
[Abstract]:......
【作者單位】： 鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究中心;
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“高管薪酬契約設(shè)計(jì)、研發(fā)配置優(yōu)化與公司價(jià)值創(chuàng)造”(項(xiàng)目編號(hào):13BGL051);國(guó)家社科基金項(xiàng)目“貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)中的社會(huì)資本作用機(jī)理研究”(項(xiàng)目編號(hào):14BGL037) 教育部人文社科項(xiàng)目“影響中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)R&D投資水平的公司治理要素、機(jī)制和路徑研究”(項(xiàng)目編號(hào):11YJA630070) 航空科學(xué)基金“中航工業(yè)研究與開發(fā)全球配置戰(zhàn)略研究”(項(xiàng)目編號(hào):2013ZG55030) 河南省普通高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地資助項(xiàng)目 2014年度河南省高�？萍紕�(chuàng)新人才(人文社科類)支持項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F271;F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言研發(fā)投資是公司價(jià)值創(chuàng)造的主要驅(qū)動(dòng)力,使企業(yè)獲得區(qū)別于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì),提升企業(yè)的獲利能力,但是研發(fā)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性和高失敗率,擁有公司研發(fā)投資和資源配置自由裁量權(quán)的管理者,在信息不對(duì)稱和契約不完備的情況下,存在犧牲股東利益、實(shí)現(xiàn)自身最大化效用的機(jī)會(huì)主

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