發(fā)布時(shí)間：2020-04-08 12:20

【摘要】： 信用衍生產(chǎn)品是化解信用風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新工具,它將信用風(fēng)險(xiǎn)從其它風(fēng)險(xiǎn)中剝離出來(lái)。運(yùn)用套期保值和風(fēng)險(xiǎn)頭寸對(duì)沖的方式,將存在于標(biāo)的資產(chǎn)中的信用風(fēng)險(xiǎn)頭寸進(jìn)行化解并轉(zhuǎn)移到金融市場(chǎng)上。信用衍生產(chǎn)品又是一種負(fù)利資產(chǎn),其買(mǎi)賣(mài)雙方在交易中完成了信用風(fēng)險(xiǎn)頭寸的對(duì)沖。信用衍生產(chǎn)品是國(guó)際金融市場(chǎng)上產(chǎn)生的最重要的金融創(chuàng)新工具之一,它是繼貸款出售、銀團(tuán)貸款和信貸資產(chǎn)證券化等傳統(tǒng)意義上的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具而發(fā)展起來(lái)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品,在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的弊端,旨在有效控制信用風(fēng)險(xiǎn),彌補(bǔ)信貸市場(chǎng)的缺陷。通過(guò)使用信用衍生產(chǎn)品,可以讓銀行更靈活地控制收益與風(fēng)險(xiǎn),有效避免風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度集中,增加資產(chǎn)組合的多樣性,因此信用衍生產(chǎn)品這一新興業(yè)務(wù)受到各大銀行的廣泛關(guān)注。同時(shí)我們應(yīng)該注意信用衍生產(chǎn)品也存在諸多風(fēng)險(xiǎn),對(duì)金融穩(wěn)定會(huì)造成一定的負(fù)面影響:它擴(kuò)大了信用風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍,改變了原有金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置方式,將金融安全網(wǎng)體系擴(kuò)展到了其他的金融部門(mén);將信用風(fēng)險(xiǎn)與放款人分離,這可能會(huì)帶來(lái)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,不利于金融穩(wěn)定;很多投資者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度和管理能力有限,為金融穩(wěn)定埋下了隱患;風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移使得決策者、監(jiān)管者和參與者很難在長(zhǎng)期跟蹤市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng),難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)集中問(wèn)題等。 文章從金融產(chǎn)品創(chuàng)新角度闡述了信用衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)因及作用。首先對(duì)信用衍生產(chǎn)品做了概括了解,然后在金融創(chuàng)新理論框架下分析信用衍生產(chǎn)品創(chuàng)新,并指出信用衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)因。在對(duì)各個(gè)信用衍生產(chǎn)品的交易模式分析之后,理出了信用衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新路徑,并指出其風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑。最后結(jié)合信用衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新路徑,分析了其風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的要求。信用風(fēng)險(xiǎn)伴隨信用衍生產(chǎn)品的衍生創(chuàng)新路徑轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散,復(fù)雜的信用衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu),對(duì)監(jiān)管提出了更高的要求,應(yīng)從節(jié)點(diǎn)監(jiān)管、總體監(jiān)管著手控制信用衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類(lèi)號(hào)】：F830.9

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 張琰;全球金融危機(jī)下我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];河南大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：2619336