發(fā)布時間：2024-06-01 10:14

　　公司治理，是伴隨著現(xiàn)代公司所有權(quán)與控制權(quán)相分離而產(chǎn)生的一整套契約制度，它通過合理配置剩余索取權(quán)與控制權(quán)，形成科學的激勵機制和相互權(quán)力制衡機制，從而協(xié)調(diào)利益相關(guān)者--股東、債權(quán)人、經(jīng)營者和職工之間的責權(quán)利關(guān)系，旨在達到降低代理成本和提高公司運營效率的目的。公司治理結(jié)構(gòu)的形成，受到所在國家和地區(qū)的法律體系、社會文化、融資制度以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等多種因素的影響，而股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中與分散甚至可以看成是由于不同的治理環(huán)境下投資者自我保護的結(jié)果。 我國的上市公司由于歷史原因，股權(quán)結(jié)構(gòu)很不合理，集中表現(xiàn)在：非流通股份占相當重的比例，國家股權(quán)非常集中而且一股獨大。非全流通的股權(quán)結(jié)構(gòu)使得公司治理機制中的購并機制和代理權(quán)競爭機制難以發(fā)揮有效作用，同時，國家股股東行政化使得大股東不能有效行使對經(jīng)理們的監(jiān)督與激勵，因此產(chǎn)生了嚴重的“內(nèi)部人控制”的問題。 我們分析認為，國有股減持有助于從根本上解決國有上市公司的治理結(jié)構(gòu)問題，并且為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)設制度條件。由于我國目前的法律體系以及上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，加上產(chǎn)品市場、經(jīng)理人市場和資本市場的競爭不是充分有效，使得外部治理機制如企業(yè)并購、代理權(quán)競爭不能較好地發(fā)揮作...

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 公司治理問題的提出
    1.2 公司治理與公司價值
    1.3 公司治理與證券市場
    1.4 小結(jié)
2 企業(yè)理論與公司治理
    2.1 企業(yè)的契約理論
        2.1.1 交易費用理論：間接定價理論
        2.1.2 交易費用理論：資產(chǎn)專用性理論，不完全合約與縱向一體化
        2.1.3 道德風險與代理成本理論
        2.1.4 委托–代理理論
    2.2 企業(yè)制度與市場制度
        2.2.1 為什么管理者不胡作非為
        2.2.2 企業(yè)制度的優(yōu)勢是什么
        2.2.3 產(chǎn)權(quán)制度安排是企業(yè)制度的核心
    2.3 企業(yè)家職能與公司治理結(jié)構(gòu)
        2.3.1 什么是企業(yè)家
        2.3.2 委托—代理關(guān)系與公司治理結(jié)構(gòu)
    2.4 公司治理理論的一般分析
        2.4.1 什么是公司治理
        2.4.2 公司治理的含義
    2.5 公司治理模式的比較
        2.5.1 英美市場導向模式
        2.5.2 日德銀行導向模式
        2.5.3 東亞、拉美家族控制模式
        2.5.4 轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟模式
    2.6 影響公司治理結(jié)構(gòu)的因素分析
        2.6.1 法律體系和執(zhí)法力度
        2.6.2 融資制度
        2.6.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)
    2.7 小結(jié)
3 上市公司現(xiàn)狀與國有股減持
    3.1 我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.1 未流通股在公司總股本中的比重相當大
        3.1.2 國家股股權(quán)在公司總股本中占絕對優(yōu)勢
        3.1.3 股權(quán)向國家股呈現(xiàn)高度集中性
        3.1.4 法人股成為影響公司治理結(jié)構(gòu)的一個重要因素。
    3.2 國有股減持的原因和意義
        3.2.1 歷史回顧
        3.2.2 國有股減持的意義
    3.3 國有股減持的原則
    3.4 國有股減持與完善公司治理結(jié)構(gòu)
        3.4.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎
        3.4.2 我國上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題
        3.4.3 國有股減持將為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)設制度條件
    3.5 小結(jié)
4 股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與公司治理改進
    4.1 不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司治理機制的影響
        4.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營激勵
        4.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)與監(jiān)督機制
        4.1.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)與收購兼并
        4.1.4 購權(quán)結(jié)構(gòu)與代理權(quán)競爭
    4.2 機構(gòu)投資者與大股東
        4.2.1 美國的機構(gòu)投資者
        4.2.2 大股東的作用
    4.3 國家股股權(quán)變動的統(tǒng)計分析
        4.3.1 公司治理結(jié)構(gòu)中的大股東再造
        4.3.2 董事會的重構(gòu)
        4.3.3 對代理人的約束與激勵
        4.3.4 內(nèi)部人控制的控制
    4.4 小結(jié)
5 案例分析
    5.1 ST百文——一個明星的墜落
    5.2 對ST百文的模型分析
        5.2.1 委托——代理的一個模型舉例
        5.5.2 從股權(quán)結(jié)構(gòu)對ST百文治理機制缺失的進一步分析
    5.3 國有股減持與有效的公司治理
    5.4 小結(jié)
6 結(jié)論
致謝
參考文獻



本文編號：3985745