發(fā)布時(shí)間：2017-08-09 15:33

  本文關(guān)鍵詞：引入跳躍和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的中國股市已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率預(yù)測研究:基于拓展的HAR-RV模型

  更多相關(guān)文章： 最優(yōu)抽樣間隔 跳躍波動(dòng) 結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換 MCS檢驗(yàn)

【摘要】：結(jié)合日內(nèi)跳躍識(shí)別方法和馬爾可夫機(jī)制轉(zhuǎn)換模型,對(duì)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率異質(zhì)自回歸模型(HARRV)進(jìn)行拓展,以刻畫連續(xù)波動(dòng)、跳躍波動(dòng)以及不同方向跳躍波動(dòng)對(duì)未來波動(dòng)影響的差異和波動(dòng)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換特征,并運(yùn)用該模型對(duì)上證綜指和深證成指高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明:在短期內(nèi),連續(xù)波動(dòng)和跳躍波動(dòng)對(duì)未來波動(dòng)影響具有顯著的差異;負(fù)向跳躍和正向跳躍往往同時(shí)發(fā)生且幅度相當(dāng),但負(fù)向跳躍波動(dòng)對(duì)未來波動(dòng)的影響更大;在不同波動(dòng)狀態(tài)下,歷史波動(dòng)對(duì)未來波動(dòng)的影響存在較為明顯的差異。MCS檢驗(yàn)結(jié)果顯示,區(qū)分跳躍波動(dòng)方向和考慮波動(dòng)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換特征可以顯著提升模型的樣本內(nèi)和樣本外的預(yù)測能力。
【作者單位】： 金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)信息工程學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融智能與金融工程四川省重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 最優(yōu)抽樣間隔 跳躍波動(dòng) 結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換 MCS檢驗(yàn)
【基金】：國家自然科學(xué)基金重大研究計(jì)劃(91218301);國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71171168) 國家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(11AZD077) 教育部社科研究基金規(guī)劃項(xiàng)目(12YJA79002,13YJA790104) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(JBK1307085,JBK120505,JBK130214,JBK150504,JBK131107)和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中央高�？蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金及四川省教育廳創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目(JBK130401)資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言對(duì)波動(dòng)率的建模,是現(xiàn)代金融學(xué)研究的核心內(nèi)容之一,在早期主要集中于GARCH模型、SV模型以及它們的擴(kuò)展模型.然而,這些波動(dòng)率模型都是基于日數(shù)據(jù)的收益率進(jìn)行建模,損失了大量的日內(nèi)交易信息,從而對(duì)真實(shí)波動(dòng)率的估計(jì)和預(yù)測存在較大的偏差。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的飛速發(fā)展和金融

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 魏宇;;滬深300股指期貨的波動(dòng)率預(yù)測模型研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2010年02期

2 鄭挺國;左浩苗;;基于極差的區(qū)制轉(zhuǎn)移隨機(jī)波動(dòng)率模型及其應(yīng)用[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2013年09期

3 陳國進(jìn);王占海;;我國股票市場連續(xù)性波動(dòng)與跳躍性波動(dòng)實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2010年09期

4 唐勇;;金融資產(chǎn)跳躍檢驗(yàn)方法實(shí)證比較[J];中國管理科學(xué);2012年S1期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王麗娜;張麗娟;;基于CVaR-GARCH-GED模型的股指期貨風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測[J];財(cái)會(huì)月刊;2010年33期

2 柳會(huì)珍;張成虎;李育林;;金融資產(chǎn)收益率波動(dòng)預(yù)測——基于我國股票市場跳躍行為研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2011年05期

3 謝軍;楊春鵬;閆偉;;高頻環(huán)境下股指期貨市場情緒沖擊效應(yīng)[J];系統(tǒng)工程;2012年09期

4 張晶;姚婷;;基于SV模型的股指期貨杠桿效應(yīng)實(shí)證研究[J];蚌埠學(xué)院學(xué)報(bào);2014年02期

5 田鳳平;楊科;林洪;;滬深300指數(shù)期貨已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的跳躍行為[J];系統(tǒng)工程;2014年02期

6 瞿慧;;基于交錯(cuò)取樣門限多冪次變差的中國股市波動(dòng)細(xì)分及非對(duì)稱性建模[J];系統(tǒng)工程;2014年02期

7 張虎;周迪;;基于波動(dòng)和收益分解的股市風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系檢驗(yàn)——以2003—2012年上證指數(shù)高頻數(shù)據(jù)為例[J];西部論壇;2014年05期

8 李旭姣;張克勇;;基于BSP-HAR-RV模型的最優(yōu)抽樣頻率研究[J];科技和產(chǎn)業(yè);2015年03期

9 瞿慧;李潔;程昕;;HAR族模型與GARCH族模型對(duì)不同期限波動(dòng)率的預(yù)測精度比較——基于滬深300指數(shù)高頻價(jià)格的實(shí)證分析[J];系統(tǒng)工程;2015年03期

10 江孝感;蔡宇;;向量MRS-GARCH模型波動(dòng)持續(xù)性研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2011年08期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 朱子豪;瞿慧;;基于滬深300指數(shù)的中國股票市場已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

2 唐勇;;金融資產(chǎn)跳躍檢驗(yàn)方法實(shí)證比較[A];第十四屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集(上冊)[C];2012年

3 李洋;喬高秀;;滬深300股指期貨市場連續(xù)波動(dòng)與跳躍波動(dòng)——基于已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的實(shí)證研究[A];第十四屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集(上冊)[C];2012年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 潘娜;波動(dòng)指數(shù)：理論、方法和在我國的應(yīng)用[D];華中科技大學(xué);2011年

2 謝軍;情緒投資組合研究[D];華南理工大學(xué);2012年

3 李成剛;基于定單流的證券投資策略研究[D];電子科技大學(xué);2012年

4 李海濤;我國銀行間貨幣市場短期利率研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

5 劉楊;跳躍條件下中國證券市場資產(chǎn)價(jià)格行為研究[D];天津大學(xué);2012年

6 任德平;基于高頻數(shù)據(jù)的滬深300股指期貨波動(dòng)率度量方法及應(yīng)用[D];湖南大學(xué);2013年

7 喬高秀;滬深300股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)、定價(jià)偏差及波動(dòng)率研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

8 李彩云;“已實(shí)現(xiàn)”跳躍檢驗(yàn)與跳躍風(fēng)險(xiǎn)測度[D];華中科技大學(xué);2013年

9 肖磊;股指期貨市場與股票市場關(guān)系的實(shí)證研究[D];武漢大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 應(yīng)妍;中美股市跳躍聯(lián)動(dòng)效應(yīng)研究[D];南京大學(xué);2011年

2 朱文俊;配對(duì)交易策略及資產(chǎn)價(jià)格跳躍對(duì)其績效影響的實(shí)證研究[D];南京大學(xué);2011年

3 吳曼琪;基于廣義極值理論的股指期貨保證金水平設(shè)置研究[D];暨南大學(xué);2011年

4 堯小星;特有波動(dòng)率與股票平均收益[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

5 姜雨含;我國股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場的價(jià)格波動(dòng)性影響及其協(xié)整性檢驗(yàn)研究[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

6 嚴(yán)宇欣;基于VaR-GARCH模型的我國股指期貨市場風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)[D];中國海洋大學(xué);2011年

7 王金鑫;基于中國證券市場資產(chǎn)價(jià)格跳躍視角的市場交易行為、交易特征研究[D];天津大學(xué);2012年

8 陳晶晶;滬深股市的波動(dòng)特征和非對(duì)稱性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 劉曉群;基于異質(zhì)市場假說的中國股票市場已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率特征研究[D];長沙理工大學(xué);2012年

10 康艷青;基于VaR方法我國股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D];鄭州大學(xué);2012年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫金麗,張世英;具有結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的GARCH模型及其在中國股市中的應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程;2003年06期

2 徐正國,張世英;調(diào)整"已實(shí)現(xiàn)"波動(dòng)率與GARCH及SV模型對(duì)波動(dòng)的預(yù)測能力的比較研究[J];系統(tǒng)工程;2004年08期

3 蔣祥林;吳曉霖;王春峰;;基于日內(nèi)價(jià)格幅度與回報(bào)的隨機(jī)波動(dòng)率模型[J];系統(tǒng)工程;2006年06期

4 唐勇;張世英;;高頻數(shù)據(jù)的加權(quán)已實(shí)現(xiàn)極差波動(dòng)及其實(shí)證分析[J];系統(tǒng)工程;2006年08期

5 王春峰;姚寧;房振明;李曄;;中國股市已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的跳躍行為研究[J];系統(tǒng)工程;2008年02期

6 張永東,畢秋香;上海股市波動(dòng)性預(yù)測模型的實(shí)證比較[J];管理工程學(xué)報(bào);2003年02期

7 于亦文;;實(shí)際波動(dòng)率與GARCH模型的特征比較分析[J];管理工程學(xué)報(bào);2006年02期

8 余素紅,張世英,宋軍;基于GARCH模型和SV模型的VaR比較[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2004年05期

9 烏畫;易傳和;杜軍;賀正楚;;基于多元隨機(jī)波動(dòng)模型的信用風(fēng)險(xiǎn)衍生定價(jià)[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2010年10期

10 周杰;劉三陽;;條件自回歸極差模型與波動(dòng)率估計(jì)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年09期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 鄭挺國;基于有限混合狀態(tài)空間的金融隨機(jī)波動(dòng)模型及應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2009年

，

本文編號(hào)：646037