發(fā)布時(shí)間：2020-05-25 00:37

【摘要】：2014年2月,中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例監(jiān)管的通知》,將保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)分為五大類,并制定了監(jiān)管比例和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)比例。2015年7月,保監(jiān)會(huì)逐步放寬了保險(xiǎn)公司投資大盤藍(lán)籌股票的有關(guān)政策,將增持藍(lán)籌股票后的權(quán)益類資產(chǎn)比例調(diào)增至40%。2016年《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》進(jìn)行修訂,進(jìn)一步放寬了保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施的限制,并增加政府和社會(huì)資本合作等可行投資模式。2018年1月,《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理支持防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》與《保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理辦法》再次拓寬保險(xiǎn)資金投資范圍支持險(xiǎn)資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),降低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策密集出臺(tái),不斷大幅拓寬投資渠道,非上市股權(quán)投資、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃等另類資產(chǎn)均納入投資范圍,擴(kuò)大了險(xiǎn)資投資的運(yùn)作空間,保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的市場(chǎng)化改革進(jìn)程明顯加速。本文將在新監(jiān)管規(guī)則下,分四部分研究保險(xiǎn)資金最優(yōu)配置問(wèn)題。第一部分,利用事實(shí)數(shù)據(jù)闡述我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)模與收益,詳細(xì)分析各大類資產(chǎn)投資屬性與限制,并解讀保監(jiān)會(huì)對(duì)各類資產(chǎn)的最新監(jiān)管規(guī)則,提出目前存在的問(wèn)題。第二部分,放開(kāi)視野,縱觀國(guó)際保險(xiǎn)大國(guó)的保險(xiǎn)資產(chǎn)配置情況,借鑒其經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。第三部分,引入馬科維茨投資組合模型,通過(guò)選取數(shù)據(jù)收集資料,對(duì)市場(chǎng)上熱點(diǎn)資產(chǎn)進(jìn)行分類和取值,并在最新監(jiān)管比例下構(gòu)建實(shí)證研究模型,發(fā)現(xiàn)權(quán)益類資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)對(duì)投資組合的預(yù)期收益率具有較大的貢獻(xiàn),且在我國(guó)的實(shí)踐中也有較大的發(fā)展空間。第四部分,在以上的分析基礎(chǔ)上,從政府、行業(yè)、公司三個(gè)層面提出優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的建議。
【圖文】：

圖 3-1 資產(chǎn)組合的有的應(yīng)用方差模型，以保險(xiǎn)資產(chǎn)在投協(xié)方差度量）為研究對(duì)象，，文通過(guò)對(duì)各類資產(chǎn)進(jìn)行分類產(chǎn)收益率的季度均值。由于流動(dòng)性需要，對(duì)資產(chǎn)組合收固收類資產(chǎn)形成強(qiáng)烈的擠出在保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金投資上高的基礎(chǔ)設(shè)施投資的背景下對(duì)投資組合收益風(fēng)險(xiǎn)的影響。管政策對(duì)各類資產(chǎn)投資比例
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F842

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2679261