發(fā)布時間：2018-10-15 15:17

【摘要】：結(jié)合當前金融系統(tǒng)的特點設(shè)計了中國金融系統(tǒng)壓力指數(shù),并通過兩種方法檢驗了其識別作用;然后利用VAR模型對其宏觀效應(yīng)展開研究,基于Hsiao格蘭杰因果檢驗過程對金融壓力的直接和間接因果關(guān)系進行了驗證,并采用VARX模型予以穩(wěn)健性檢驗;最后,分析了金融壓力變化時央行的政策反應(yīng)及金融市場的反應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)我國金融系統(tǒng)性壓力主要集中在高壓和低壓區(qū)間,金融壓力指數(shù)對宏觀經(jīng)濟波動有較好的預(yù)測作用,貨幣政策的反應(yīng)更明顯地通過非常規(guī)貨幣政策工具實現(xiàn)。
[Abstract]:Combined with the characteristics of the current financial system, this paper designs the pressure index of Chinese financial system, and tests its identification by two methods, and then studies its macroscopic effect by using VAR model. Based on the Hsiao Granger causality test process, the direct and indirect causality of financial pressure is verified, and the robustness test is made by using VARX model. Finally, the policy response of central bank and the response of financial market are analyzed when the financial pressure changes. It is found that the financial systemic pressure in China is mainly concentrated in the range of high pressure and low pressure, the financial pressure index has a good predictive effect on macroeconomic fluctuations, and the response of monetary policy is more obvious through unconventional monetary policy tools.
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：國家自然科學基金(71573156) 國家社科基金重點項目(15AJY019) 山東省社會科學規(guī)劃重大委托項目(14AWJT01-5)的資助
【分類號】：F832

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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3 陳守東;易曉n，

本文編號：2272945