發(fā)布時(shí)間：2024-04-21 06:25

　　今年初發(fā)生的票據(jù)融資事件反映出金融體系內(nèi)部的金融通道亂象問(wèn)題。不少金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中偏離自身的職能定位,通過(guò)創(chuàng)新金融通道"串聯(lián)"模式實(shí)現(xiàn)資金跨機(jī)構(gòu)、跨行業(yè)、跨市場(chǎng)層層疊加延長(zhǎng)資金鏈條,借金融創(chuàng)新之名行監(jiān)管套利之實(shí)。金融通道成本最終將轉(zhuǎn)嫁給資金終端需求者,從而提高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。要根治這一金融亂象,必須通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管,促使各類金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持其市場(chǎng)定位,約束金融機(jī)構(gòu)的主業(yè)邊界,通過(guò)圍繞主業(yè)的創(chuàng)新來(lái)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

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【部分圖文】：

圖1各類通道相互“串聯(lián)”嵌套（占比，%）

隨著金融市場(chǎng)化程度不斷加深，金融體系的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性和外在延展性不斷增強(qiáng)，金融活動(dòng)日益多樣和復(fù)雜，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助金融通道業(yè)務(wù)(2)模式、服務(wù)、產(chǎn)品的創(chuàng)新迭代，通過(guò)銀信、銀證、銀保等“串聯(lián)”模式實(shí)現(xiàn)資金跨機(jī)構(gòu)、跨行業(yè)、跨市場(chǎng)流動(dòng)（見(jiàn)圖1）。在金融創(chuàng)新過(guò)程中，不少金融機(jī)構(gòu)逐漸偏離主業(yè)，....

圖2金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式一

金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式一：委托貸款模式（見(jiàn)圖2）。在委托貸款中，銀行僅僅扮演受托人角色，只收取手續(xù)費(fèi)，無(wú)須承擔(dān)貸款項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)。但亂象情況卻時(shí)有發(fā)生，實(shí)際情況與目標(biāo)偏離。不少商業(yè)銀行通過(guò)一系列交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，給受宏觀調(diào)控控制或產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的借款企業(yè)提供融資服務(wù)。過(guò)橋企業(yè)通過(guò)委托....

圖3金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式二

金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式二：銀證合作模式（見(jiàn)圖3）。該通道模式是通過(guò)定向資管計(jì)劃，券商將商業(yè)銀行委托的自有資金用于購(gòu)買銀行的票據(jù)資產(chǎn)，并委托托收銀行到期收回兌付資金，商業(yè)銀行所持有的資管計(jì)劃受益權(quán)形成表外資產(chǎn)。這類通道業(yè)務(wù)實(shí)際上是銀行業(yè)規(guī)避信貸規(guī)模監(jiān)管的過(guò)橋業(yè)務(wù)，銀行將受到額度限....

圖4金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式三

金融通道業(yè)務(wù)“串聯(lián)”模式三：銀信合作模式（見(jiàn)圖4）。該通道模式主要有兩家商業(yè)銀行參與，其中過(guò)橋銀行與信托公司合作設(shè)立單一信托，以信托貸款的方式為指定的借款企業(yè)融資。這一通道模式亂象中，不少信托公司脫離“受人之托，代人理財(cái)”的信托本源，無(wú)須投入過(guò)多資本即可從事通道業(yè)務(wù)并凈賺通道費(fèi)用....

本文編號(hào)：3960543