發(fā)布時間：2018-01-15 16:11

  本文關鍵詞：時變秩和時變系數(shù)VECM模型與“費雪效應”機制檢驗　出處：《數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究》2017年06期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 費雪效應 VECM 時變協(xié)整秩 奇異值分解 馬爾科夫區(qū)制轉換

【摘要】：研究目標:檢驗我國經(jīng)濟是否存在"費雪效應"。研究方法:將馬爾科夫區(qū)制轉換結構應用于對協(xié)整秩的建模,同時考慮協(xié)整參數(shù)的時變,構建時變秩和時變系數(shù)VECM模型,使用貝葉斯框架估計模型參數(shù)。研究發(fā)現(xiàn):1992年1月~2016年3月間我國名義利率與通貨膨脹率之間存在時變系數(shù)VECM模型與I(1)數(shù)據(jù)時變系數(shù)VAR模型兩種區(qū)制的轉換,我國名義利率和通貨膨脹率之間主要表現(xiàn)為時變協(xié)整關系。估計的歸一化協(xié)整向量表明,整個樣本期間我國存在"費雪效應"占優(yōu);經(jīng)濟"新常態(tài)"時期,不存在"費雪效應"處于主導地位;2015年7月以來我國存在時變?nèi)醯?費雪效應"。研究創(chuàng)新:將馬爾科夫區(qū)制轉換結構應用于對協(xié)整秩的建模,構建時變秩和時變系數(shù)VECM模型。研究價值:有助于重新認識"費雪效應之謎"。
[Abstract]:Research objective: to test the existence of Fisher effect in Chinese economy. Methods: the Markov transform structure is applied to the modeling of cointegration rank, and the time varying of cointegration parameters is considered. The VECM model of time-varying rank and time-varying coefficient is constructed. The Bayesian framework is used to estimate the parameters of the model. It is found that there are time-varying coefficients between nominal interest rate and inflation rate between January 1992 and March 2016 in China. The conversion of VAR model with time-varying coefficients. The relationship between nominal interest rate and inflation rate in China is mainly time-varying cointegration. The estimated normalized cointegration vector shows that the Fisher effect dominates the whole sample period in China. In the "new normal" period of economy, there is no "Fisher effect" in the dominant position; Since July 2015, there has been a time-varying weak Fisher effect in China. Research innovation: the Markov transform structure is applied to the modeling of cointegration rank. The VECM model of time-varying rank and time-varying coefficient is constructed. The research value is helpful to re-understand the mystery of Fisher effect.
【作者單位】： 吉林大學數(shù)量經(jīng)濟研究中心;吉林大學商學院;
【基金】：吉林省科技發(fā)展計劃軟科學研究項目(20130420035FG) 吉林大學哲學社會科學重大課題培育項目(2015ZDPY09)的資助
【分類號】：F224;F822.0
【正文快照】： 引　　言名義利率與通貨膨脹率一直是我國政策當局關注的焦點。從我國名義利率與通貨膨脹率的變動路徑可以看出,我國通貨膨脹率具有比較明顯的周期性和波動性。2000年以前,我國的通貨膨脹率經(jīng)歷了一個大幅波動過程。通貨膨脹率由1991年2月的1%快速上升至1994年10月的27.7%,199

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本文編號：1429077