發(fā)布時(shí)間：2018-03-21 04:06

  本文選題：貨幣環(huán)境　切入點(diǎn)：政府隱性存保　出處：《經(jīng)濟(jì)研究》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文從我國存款利率上限仍未完全開放的背景出發(fā),在D-L-M模型(2010)基礎(chǔ)上通過引入隱性存保異質(zhì)性、資本充足率約束和市場(chǎng)紀(jì)律約束,考察了貨幣環(huán)境改變作用于銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的理論傳導(dǎo)機(jī)制。研究表明:在非完全壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下,當(dāng)銀行資本高于臨界水平時(shí),低利率的貨幣環(huán)境可以通過銀行杠桿的"順周期"調(diào)整效應(yīng)增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),隱性存保的存在會(huì)進(jìn)一步放大銀行杠桿的"順周期"調(diào)整,隱性存保對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的凈效應(yīng)取決于"特許權(quán)價(jià)值"效應(yīng)與"順周期"杠桿效應(yīng)的相對(duì)強(qiáng)弱。此外,最低資本監(jiān)管要求的提高和市場(chǎng)紀(jì)律約束的增強(qiáng)有利于在一定程度上抑制銀行杠桿的"順周期"調(diào)整,市場(chǎng)紀(jì)律對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的凈效應(yīng)則取決于"順周期"杠桿調(diào)整效應(yīng)與"風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁"效應(yīng)的相對(duì)強(qiáng)弱。為了支持理論機(jī)制的合理性,本文以我國2006—2012年商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)為樣本對(duì)此進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),實(shí)證分析的結(jié)果與理論模型的預(yù)測(cè)基本吻合。
[Abstract]:Based on the background that the upper limit of deposit interest rate is not fully open in China, this paper introduces the heterogeneity of implicit deposit insurance, the restriction of capital adequacy rate and the constraint of market discipline on the basis of D-L-M model (2010). This paper investigates the theoretical transmission mechanism of the effect of the change of monetary environment on the risk-taking behavior of banks. The research shows that under the incomplete monopoly market structure, when the bank capital is higher than the critical level, The low interest rate monetary environment can increase the risk bearing of banks through the "pro-cyclical" adjustment effect of bank leverage, and the existence of implicit deposit insurance will further amplify the "pro-cyclical" adjustment of bank leverage. The net effect of implicit deposit insurance on banks' exposure to risk depends on the relative strength of the "concession value" effect and the "pro-cyclical" leverage effect. Higher minimum capital regulatory requirements and stronger market discipline are conducive to a degree of restraint in the "pro-cyclical" adjustment of bank leverage. The net effect of market discipline on banks' risk-taking depends on the relative strength of "pro-cyclical" leverage adjustment effect and "risk transfer" effect. This paper takes the panel data of China's commercial banks from 2006 to 2012 as a sample to carry out an empirical test, and the results of empirical analysis are in good agreement with the prediction of the theoretical model.
【作者單位】： 華東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(71603056) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(16YJC790093)資助
【分類號(hào)】：F832.33;F832.5

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