發(fā)布時間：2020-12-07 12:19

　　分級證券投資基金,簡稱分級基金是基金的創(chuàng)新品種,也可稱之為“結(jié)構(gòu)型基金”、“可分離交易基金”,其設計的核心在于根據(jù)投資者對投資風險偏好的不同,把普通的證券投資基金(通常稱為母基金)劃分為兩部分子基金：固定收益的A類(優(yōu)先級/低風險)份額和帶有杠桿的B類(進取級/高風險)份額。分級基金是通過杠桿結(jié)構(gòu)進行風險收益匹配,并可在母基金和子基金間進行配對轉(zhuǎn)換交易,實現(xiàn)套利,以獲得期許收益的一種投資模式。本文從理論出發(fā),運用收益率的標準差、Treynor指數(shù)、Sharpe指數(shù)等常見并易于理解掌握的指標,對中國證券市場現(xiàn)存的14只分級證券投資基金(成立時間截止至2011年4月1日)近6個月的運作業(yè)績進行了比較和分析,并對這14只分級基金A、B類份額的市場表現(xiàn)、系統(tǒng)風險的承受能力、在系統(tǒng)風險下獲得超額收益及在總體風險下獲得超額收益的能力作出績效評價,對其投資價值做出比較研究,希望可以為投資分級基金的廣大投資者提供一個有價值的參考。本文對2011年前3個季度的分級基金市場行情作出介紹并予以分析。在2011年總體金融形勢不佳,A類折價、B類溢價的情況下,本文對投資者如何鎖定風險、實現(xiàn)收益,推出投資策略。 

【文章來源】：大連理工大學遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

英國現(xiàn)有分級基金資產(chǎn)比例Fig.l.lTheratioofeurrentGradingfundassetsinBritain

對于沒有到期日的低風險份額而言，由于當前股票型高風險份額溢價迭創(chuàng)新高，有配對轉(zhuǎn)換機制的低風險份額折價大幅擴大，以上市時間較長的國聯(lián)安雙禧A的折價率作圖，從雙禧A折價率走勢(%)(見圖4.2)可以看到，當前雙禧A的折價率同樣位于

【參考文獻】：
期刊論文
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[2]基于主成分分析的基金績效評價模型研究[J]. 王敬,王穎.  大連理工大學學報(社會科學版). 2005(02)
[3]基金業(yè)績持續(xù)性的實證研究[J]. 莊云志,唐旭.  金融研究. 2004(05)
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碩士論文
[1]封閉式證券投資基金的績效評價與實證研究[D]. 刁光新.大連理工大學 2009



本文編號：2903237