發(fā)布時(shí)間：2024-05-07 23:07

　　在不確定的環(huán)境下,企業(yè)創(chuàng)新有利于占據(jù)市場(chǎng)先機(jī),形成壟斷優(yōu)勢(shì),然而創(chuàng)新各階段也將面臨更多的不確定性風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而影響管理層的研發(fā)投資意愿。本文以我國(guó)滬深A(yù)股上市公司2013～2018年的數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn):環(huán)境不確定性增加抑制了企業(yè)創(chuàng)新投入,這種負(fù)向作用主要通過(guò)加劇代理問(wèn)題和高管職業(yè)憂慮進(jìn)行傳導(dǎo),在較高的不確定性環(huán)境中,企業(yè)更傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),謹(jǐn)慎投資。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),透明度具有積極的公司治理效應(yīng),提升企業(yè)透明度能夠緩解不確定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的消極影響。

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【部分圖文】：

圖1中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序

為驗(yàn)證環(huán)境不確定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的作用路徑,借鑒溫忠麟等(2004)[31]提出的中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序,如圖1所示,對(duì)高管職業(yè)憂慮、第二類代理問(wèn)題進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)。根據(jù)假設(shè)H1a、H1b,設(shè)定如下模型:

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