發(fā)布時間：2017-08-13 15:40

  本文關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)風險度量及其在風險投資中的應用——基于穩(wěn)定分布的新視角

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【摘要】：引入穩(wěn)定分布對滬深兩市指數(shù)數(shù)據(jù)進行檢驗,結(jié)果表明兩指數(shù)具有"尖峰厚尾"的分形特征,在此基礎(chǔ)上建立了DaR類風險測度,實證研究表明兩指數(shù)跌幅時間序列存在協(xié)同跌幅共線性效應.其次,給出了蒙特卡洛穩(wěn)定分布和正態(tài)分布模擬下的兩類風險測度估計值,建立了離差率模型,結(jié)果表明穩(wěn)定分布下的風險度量適合投資者進行風險管理.最后,研究了不同跟蹤時間窗口下的風險測度指標MDD.投資者和風險管理人員不僅要關(guān)注VaR類風險,更要警惕DaR類風險指標.
【作者單位】： 北京大學經(jīng)濟學院;安徽工程大學金融工程系;
【關(guān)鍵詞】： 穩(wěn)定分布 VaR類和DaR類風險測度 離差率模型 蒙特卡洛模擬 風險投資
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71171003;71571001)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言金融市場中充斥著大量的風險,隨著金融市場全球化趨勢加強和衍生品市場的飛速發(fā)展,金融市場呈現(xiàn)出前所未有的波動性,再加上不斷的金融創(chuàng)新,金融機構(gòu)和投資者面臨日趨增多且復雜的金融風險,市場中由于風險管理不善造成的損失或公司倒閉的例子不勝枚舉.如2007年由美國次貸

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