發(fā)布時(shí)間：2018-01-12 19:28

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)的資本回報(bào)率及其影響因素分析　出處：《世界經(jīng)濟(jì)》2014年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文估計(jì)了1978~2013年中國(guó)的總體資本回報(bào)率,并且基于中國(guó)省際面板數(shù)據(jù),回歸識(shí)別了資本回報(bào)率變動(dòng)的相關(guān)影響因素及其影響幅度,之后對(duì)2008年全球金融危機(jī)以來中國(guó)資本回報(bào)率變動(dòng)的成因進(jìn)行了分解。研究發(fā)現(xiàn):(1)資本回報(bào)率呈現(xiàn)出非常明顯的慣性特征;(2)政府干預(yù)的影響顯著為負(fù);(3)投資率對(duì)資本回報(bào)率存在統(tǒng)計(jì)顯著的負(fù)向影響;(4)第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)比重對(duì)資本回報(bào)率有顯著的正向影響。投資率大幅攀升和政府規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大是2008年以來中國(guó)資本回報(bào)率大幅下降較為重要的影響因素。
[Abstract]:This paper estimates the total return on capital in China from 1978 to 2013. Based on the data of interprovincial panel in China, the paper identifies the factors that influence the change of return on capital and the extent of its influence. After that, the causes of the change of China's return on capital since the global financial crisis in 2008 are analyzed. 2) the influence of government intervention was significantly negative; 3) there is a statistically significant negative impact of investment rate on the return on capital; 4). The proportion of secondary and tertiary industries has a significant positive impact on the rate of return on capital. The sharp increase in investment rate and the continued expansion of the government size are the more important factors affecting the sharp decline in the rate of return on capital in China since 2008. .
【作者單位】： 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：2010年度國(guó)家社科重大基金項(xiàng)目(10zd&007) 教育部人文社科一般項(xiàng)目(12YJC790269)的資助
【分類號(hào)】：F124;F224
【正文快照】： -引言投資對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響舉足輕重,這一點(diǎn)毋庸置疑。但著名的“資本積累黃金律(the golden rule)”(Phelps,1961)以及錢納里的結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)(Chenery和Syrquin,1975)表明投資并不是越多越好,如何平衡產(chǎn)出用于投資與消費(fèi)的比例關(guān)系以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)最優(yōu)是各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展永恒

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