發(fā)布時間：2024-05-15 00:25

　　本文使用抓取《人民日報》和《光明日報》關鍵詞大數(shù)據(jù)的方法構(gòu)建Baker不確定性指數(shù),并運用LT-TVP-VAR模型實證研究了我國貨幣政策對經(jīng)濟不確定性沖擊的反應。分析顯示,中國經(jīng)濟和貿(mào)易不確定性整體呈現(xiàn)出逆周期性,對經(jīng)濟發(fā)展具有負向沖擊,且近兩年出現(xiàn)明顯上升。美國政府的行為和決策是造成不確定性的最主要因素,現(xiàn)階段美國挑起的貿(mào)易摩擦是不確定性的主因。實證結(jié)果表明,我國貨幣政策對經(jīng)濟和貿(mào)易不確定性的反應十分迅速,不確定性引致寬松的貨幣政策,呈現(xiàn)出明顯的"相機抉擇"特征。在經(jīng)濟平穩(wěn)時期,貨幣政策對經(jīng)濟和貿(mào)易不確定性沖擊的反應程度最低,金融危機時期反映程度加大,貿(mào)易摩擦時期的反應程度最大,顯示出中美貿(mào)易摩擦的復雜性、艱巨性及其對實體經(jīng)濟的沖擊力度。對此,應實時監(jiān)測預警經(jīng)濟不確定性提升貨幣政策前瞻性,繼續(xù)推進利率市場化提升調(diào)控有效性,通過預期引導和多種政策組合對沖不確定性的負向沖擊。

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