發(fā)布時(shí)間：2024-03-17 04:34

　　20世紀(jì)80年代以來(lái),隨著歐美發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)迅速發(fā)展,機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模也快速擴(kuò)張,成為資本市場(chǎng)的主要參與者。隨著機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模和地位不斷上升,以及股東積極主義興起,機(jī)構(gòu)投資者在參與公司治理和穩(wěn)定資本市場(chǎng)方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,許多國(guó)家將機(jī)構(gòu)投資者作為公司治理的重要補(bǔ)充機(jī)制,大力鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理,監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策,制衡大股東和管理層,從而達(dá)到緩解企業(yè)各方代理沖突,緩和代理問題的目的。在資本市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)投資者迅速發(fā)展的背景下,機(jī)構(gòu)投資者治理作用也引起了眾多學(xué)者關(guān)注。機(jī)構(gòu)投資者作為企業(yè)股東之一,是否參與了公司治理?在參與公司治理后,又是否能夠緩解代理沖突,從而減少企業(yè)代理成本?機(jī)構(gòu)投資者由于資金來(lái)源、投資理念和投資目標(biāo)等不同,導(dǎo)致其本身存在異質(zhì)性,那么這些不同類型的機(jī)構(gòu)投資者在參與公司治理后的治理效果是否存在差異?企業(yè)因股東和管理人之間沖突而產(chǎn)生股權(quán)的代理成本,因股東和債權(quán)人之間沖突而產(chǎn)生債權(quán)的代理成本,異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者是否具有緩解股東和債權(quán)人之間利益沖突的作用,從而影響企業(yè)債權(quán)代理成本?本文以我國(guó)上市企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者為研究對(duì)象,探討異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者是否參與了公司治理,對(duì)企業(yè)債...

【文章頁(yè)數(shù)】：150 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

圖3-1機(jī)構(gòu)投資者持股占流通A股比例表中數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)德數(shù)據(jù)庫(kù)

圖3-1機(jī)構(gòu)投資者持股占流通A股比例表中數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)德數(shù)據(jù)庫(kù)在對(duì)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展規(guī)劃上，我國(guó)相關(guān)部門也一直在頒布和完善證券市場(chǎng)以及機(jī)構(gòu)投資者的法律法規(guī)。1997年，我國(guó)頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》，標(biāo)志著我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者開始進(jìn)入資本市場(chǎng)，并且有了相應(yīng)的規(guī)范條款；199....

圖3-2機(jī)構(gòu)持股占比（除一般法人）

圖3-2機(jī)構(gòu)持股占比（除一般法人）表中數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)德數(shù)據(jù)庫(kù)注：基金包括陽(yáng)光私募、基金及基金管理公司；券商包括券商和券商集合理財(cái)。3.2.2機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的客觀環(huán)境20世紀(jì)80年代，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的機(jī)構(gòu)投資開始由消極的管理者轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極的管理者，股東積極主義開始被推....

本文編號(hào)：3930516