發(fā)布時(shí)間：2020-03-29 00:36

【摘要】：投資組合理論是現(xiàn)代金融學(xué)研究的核心問(wèn)題之一,1952年,Harry Markowitz提出了均值-方差模型,它用均值也就是期望收益來(lái)表示收益的好壞,用方差來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)的大小,是最基本的投資組合模型。隨著研究的深入,一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)一些摩擦因素:交易費(fèi)和稅收等,它們對(duì)投資者的決策行為有著直接的影響,因此人們把研究的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到帶交易費(fèi)的投資組合問(wèn)題上。由于交易費(fèi)函數(shù)是不可微的,傳統(tǒng)的求解方法是對(duì)原始模型進(jìn)行一系列變換,最終轉(zhuǎn)換成一個(gè)可微的優(yōu)化模型,新模型的解是原模型的的最優(yōu)解。 本文研究金融優(yōu)化中帶有交易費(fèi)用的投資組合的模型。根據(jù)線性加權(quán)和法的思想,將多目標(biāo)優(yōu)化問(wèn)題化為單目標(biāo)優(yōu)化問(wèn)題,再分析最優(yōu)投資組合。由于交易費(fèi)函數(shù)不可微,這給求解過(guò)程帶來(lái)了不便,我們首次引進(jìn)次微分,根據(jù)次微分的定義,我們給出了交易費(fèi)函數(shù)的次微分,然后根據(jù)條件,Harry Markowitz條件,給出了直接對(duì)不可微優(yōu)化問(wèn)題進(jìn)行求解的算法。為了測(cè)試算法的有效性,我們采用文獻(xiàn)[37]中的數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試,并且將本文所得的結(jié)果與文獻(xiàn)[37]中的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比,結(jié)果表明,本文的算法有效,有時(shí)候更優(yōu)于前種方法。
【學(xué)位授予單位】：湘潭大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F830.59;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周秀弟;;社�；�金的投資組合研究[J];中國(guó)社會(huì)保障;2006年11期

2 楊洋;劉廣應(yīng);張燕;;單時(shí)期證券市場(chǎng)的最優(yōu)投資組合[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2008年03期

3 肖翔;許伯生;李路;;單時(shí)期證券市場(chǎng)中對(duì)數(shù)效用函數(shù)的投資組合[J];上海工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào);2010年04期

4 息悅;羅成新;;證券市場(chǎng)中最優(yōu)投資組合及消費(fèi)問(wèn)題的一種直接方法[J];沈陽(yáng)師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年01期

5 唐湘晉;李金華;;基于加權(quán)CVaR下具有不確定退出時(shí)間的最優(yōu)投資組合研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2007年10期

6 梅雪暉;趙彥云;;一類自融資條件下多期投資半方差組合模型及在中國(guó)證券市場(chǎng)中的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2009年04期

7 管鴻禧;;馬科維茲資產(chǎn)組合選擇理論評(píng)述[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)情報(bào);2000年05期

8 胡華;;一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)值約束下的連續(xù)時(shí)間最優(yōu)投資組合[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年05期

9 魏杰瓊;楊曉峰;王燕;師麗娟;;基于半絕對(duì)離差的信貸決策模型[J];科技資訊;2008年04期

10 涂映薇;方華;;淺議如何為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者配置最優(yōu)投資組合——基于安全第一準(zhǔn)則的最優(yōu)投資組合的配置[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2010年14期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 張義波;;證券數(shù)目增加時(shí)最優(yōu)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)變化分析[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)進(jìn)展——全國(guó)青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集（第4卷）[C];1997年

2 王光臣;吳臻;;一類最優(yōu)投資組合和消費(fèi)率選擇問(wèn)題[A];第二十二屆中國(guó)控制會(huì)議論文集（上）[C];2003年

3 許若寧;李楚霖;;模糊收益率的獲取及最優(yōu)投資組合決策[A];中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)模糊數(shù)學(xué)與模糊系統(tǒng)委員會(huì)第十一屆年會(huì)論文選集[C];2002年

4 蔡建生;劉桂真;;組合優(yōu)化理論在衛(wèi)生投資決策中的應(yīng)用[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第七屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集（中卷）[C];2004年

5 徐大江;;允許賣空條件下國(guó)際證券組合指數(shù)賦權(quán)指標(biāo)的多目標(biāo)決策模型[A];系統(tǒng)工程與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略——中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第十屆年會(huì)論文集[C];1998年

6 張建新;葉中行;;證券市場(chǎng)上含有基金時(shí)的最優(yōu)投資策略[A];第四屆全國(guó)決策科學(xué)/多目標(biāo)決策研討會(huì)論文集[C];2007年

7 葉蕾;陳志娟;葉中行;;有高階矩的最優(yōu)投資組合問(wèn)題研究[A];第四屆全國(guó)決策科學(xué)/多目標(biāo)決策研討會(huì)論文集[C];2007年

8 劉彬;朱經(jīng)浩;;借助優(yōu)化技術(shù)求解一類最優(yōu)投資組合問(wèn)題[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第九屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集[C];2008年

9 王楊;楊緒普;陳志平;;資本市場(chǎng)中均衡價(jià)格向量的存在性[A];江蘇省現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第八次學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2003年

10 蘇咪咪;葉中行;;方差-協(xié)方差矩陣奇異情況下的最優(yōu)投資組合[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第七屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集（上卷）[C];2004年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 續(xù)劍鋒;狐死首丘[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

2 本報(bào)記者 陳凌;允許賣空機(jī)制強(qiáng)化IT應(yīng)用[N];計(jì)算機(jī)世界;2004年

3 王蘇生 劉常青 王瀚深;最優(yōu)投資組合要考慮行為金融因素[N];中國(guó)證券報(bào);2004年

4 平安期貨 侯書(shū)鋒;非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)干擾期指套保效果[N];證券時(shí)報(bào);2007年

5 米肖;幫你實(shí)現(xiàn)有效資產(chǎn)管理[N];財(cái)會(huì)信報(bào);2006年

6 鐘愛(ài)軍;巧用Excel進(jìn)行多項(xiàng)目投資組合決策[N];海峽財(cái)經(jīng)導(dǎo)報(bào);2006年

7 記者劉斐;黃金是通脹和通縮情況下的優(yōu)先選擇[N];中國(guó)黃金報(bào);2011年

8 易非;市場(chǎng)震蕩將成為常態(tài)[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

9 程林;巨田基金冀洪濤：市場(chǎng)動(dòng)力引擎強(qiáng)勁[N];證券時(shí)報(bào);2007年

10 宋一欣;股票期權(quán)交易應(yīng)考慮在股指期貨后推出[N];上海證券報(bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 賈祖國(guó);有效市場(chǎng)與證券投資組合管理的理論研究和實(shí)證分析[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

2 周春陽(yáng);風(fēng)險(xiǎn)承受者視角下的下邊風(fēng)險(xiǎn)管理[D];上海交通大學(xué);2009年

3 王光臣;部分可觀測(cè)的隨機(jī)控制系統(tǒng)及其應(yīng)用[D];山東大學(xué);2007年

4 宋博;Log-最優(yōu)資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)管理[D];吉林大學(xué);2010年

5 張德飛;容度極限理論和非線性數(shù)學(xué)期望在金融中的應(yīng)用[D];山東大學(xué);2012年

6 范慧慧;我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)與價(jià)值評(píng)估研究[D];江蘇大學(xué);2009年

7 劉宣會(huì);基于跳躍—擴(kuò)散過(guò)程的投資組合與定價(jià)問(wèn)題研究[D];西安電子科技大學(xué);2004年

8 徐云;具有交易成本的最優(yōu)投資組合及極限定理[D];新疆大學(xué);2004年

9 薄立軍;隨機(jī)方程及其在信用風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用[D];南開(kāi)大學(xué);2009年

10 魏紅剛;下跌風(fēng)險(xiǎn)約束下的投資組合選擇研究[D];南開(kāi)大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 呂婷婷;最優(yōu)投資組合的非光滑理論和算法[D];湘潭大學(xué);2011年

2 息悅;證券市場(chǎng)中最優(yōu)投資組合問(wèn)題的直接方法研究[D];沈陽(yáng)師范大學(xué);2011年

3 施曉暉;基于新保險(xiǎn)法對(duì)償付能力要求下保險(xiǎn)人的最優(yōu)投資組合[D];華東師范大學(xué);2010年

4 周越;帶債務(wù)的部分信息下的最優(yōu)投資組合[D];中南大學(xué);2012年

5 柴洵甲;中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金最優(yōu)投資組合模擬分析[D];華東師范大學(xué);2011年

6 阿春香;組合投資模型及其算法研究[D];西安電子科技大學(xué);2005年

7 高鑫生;現(xiàn)代投資組合理論對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)適用性的實(shí)證研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

8 童仕寬;不同風(fēng)險(xiǎn)偏好下的最優(yōu)投資組合的決策與評(píng)價(jià)研究[D];武漢理工大學(xué);2005年

9 崔丹丹;一類多重影響下的國(guó)際投資和消費(fèi)選擇的最優(yōu)控制問(wèn)題[D];山東大學(xué);2012年

10 王瑞強(qiáng);一類特殊投資群體的譜風(fēng)險(xiǎn)度量及最優(yōu)投資組合[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2010年

，

本文編號(hào)：2605157