發(fā)布時間：2020-11-13 03:56

　　 隨著學(xué)術(shù)界對系統(tǒng)性風(fēng)險研究的逐步深入,"風(fēng)險溢出效應(yīng)"1越來越受到關(guān)注。本文從中國金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)實出發(fā),采用GARCH-Copula-Co VaR拓展模型測度了銀行、保險、證券以及信托四個子市場對金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險貢獻程度以及各子市場之間的風(fēng)險溢出程度。研究發(fā)現(xiàn):1每個子市場都存在明顯的系統(tǒng)性風(fēng)險溢出效應(yīng),但不同子市場對系統(tǒng)性風(fēng)險的貢獻程度存在差異,銀行業(yè)是系統(tǒng)性風(fēng)險的最大爆發(fā)源,其次是證券業(yè),保險業(yè)和信托業(yè)的貢獻程度較小;2不同子市場之間也存在風(fēng)險溢出效應(yīng),但溢出程度呈非對稱性,銀行業(yè)和證券業(yè)之間的風(fēng)險溢出效應(yīng)遠大于其它子市場,但應(yīng)特別關(guān)注混業(yè)經(jīng)營趨勢下銀行業(yè)和信托業(yè)之間的風(fēng)險溢出效應(yīng)。以上結(jié)論對動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)性風(fēng)險的生成和傳導(dǎo),防范系統(tǒng)性金融危機發(fā)生具有實證支持作用。
【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
三、模型構(gòu)建
    （一） Co VaR模型
    （二） GARCH-Copula-Co VaR模型
        1. 引入Skewed-t分布
        2. 計算每一個子市場i對金融系統(tǒng)s的溢出風(fēng)險價值ΔCo VaRα, ts|i
四、中國金融業(yè)風(fēng)險溢出效應(yīng)實證分析
    （一） 數(shù)據(jù)選取和基本統(tǒng)計量描述
    （二） 溢出風(fēng)險價值的計算
        1. 不同子市場對金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險溢出價值測度
        2. 各子市場相互之間的風(fēng)險溢出效應(yīng)測度
五、結(jié)論與啟示

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前9條

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【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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本文編號：2881689