發(fā)布時(shí)間：2020-11-17 18:38

　　 近年來,中國(guó)企業(yè)部門債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露,其是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性信用危機(jī)正成為焦點(diǎn)。本文著眼于中國(guó)企業(yè)部門信用風(fēng)險(xiǎn)累積與暴露背后的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí),在簡(jiǎn)約模型中引入結(jié)構(gòu)向量自回歸模型(SVAR),將經(jīng)濟(jì)沖擊區(qū)分為總供給沖擊、總需求沖擊和貨幣政策沖擊,以此研究各宏觀經(jīng)濟(jì)因子對(duì)中國(guó)企業(yè)部門信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)期限結(jié)構(gòu)的影響特征,從而揭示中國(guó)企業(yè)部門信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的宏觀經(jīng)濟(jì)機(jī)理。本文發(fā)現(xiàn),正向的總供給沖擊和貨幣政策沖擊有助于降低中國(guó)企業(yè)部門信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),但正向的總需求沖擊則會(huì)推高中國(guó)企業(yè)部門信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),自2011年以來持續(xù)處于高位水平的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的主要根源正是4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃所帶來的擴(kuò)張性總需求,因此欲從根本上降低中國(guó)企業(yè)部門信用風(fēng)險(xiǎn)水平,應(yīng)緊縮社會(huì)總需求,并通過制度改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整,改善社會(huì)總供給。
【文章目錄】：
1引言
2研究模型與方法
    2.1簡(jiǎn)約模型
    2.2 SVAR模型的引入
    2.3估計(jì)方法與識(shí)別思路
3實(shí)證結(jié)果與分析
    3.1變量選取與數(shù)據(jù)處理
    3.2模型參數(shù)估計(jì)值
    3.3信用風(fēng)險(xiǎn)溢酬期限結(jié)構(gòu)與宏觀定價(jià)因子:脈沖響應(yīng)函數(shù)分析與成分分解
4結(jié)語(yǔ)

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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