發(fā)布時間：2020-04-10 23:49

【摘要】：匯率決定理論是國際金融理論的核心內(nèi)容之一，浮動匯率制度下劇烈波動的匯率不僅影響到微觀主體的利益，而且關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡。匯率的決定是一個錯綜復(fù)雜的相互作用的過程，準(zhǔn)確的預(yù)測貨幣匯率變化趨勢，，不僅對于避免外匯風(fēng)險和進(jìn)行外匯投資至關(guān)重要，而且會直接影響到一個國家的經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)政策的制定乃至全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融及政治形勢的變化。然而，以往的理論和實證研究一般從一個國家影響匯率的一個或某幾個因素考慮，而且嚴(yán)格的假設(shè)常常與現(xiàn)實不符，因此對匯率變動的解釋作用有限。本文從兩個國家的角度考慮，利用歷史數(shù)據(jù)做實證分析，找出匯率與各變量之間的關(guān)系，并結(jié)合綜合模糊評價法，建立判斷匯率走勢的綜合評價模型，以對匯率的季度變化作出基本的預(yù)測，從而在基本面上把握匯率的變動趨勢。 本文共分六個部分。第一部分簡單介紹了不同貨幣制度下的匯率是如何決定的。通過比較發(fā)現(xiàn)，匯率的決定是在當(dāng)今的匯率制度下才變得更為復(fù)雜，也尤為重要的。第二部分對影響匯率的醫(yī)素做了全面的分析，并將其分為可量化指標(biāo)和不可量化指標(biāo)，從而將那些在匯率決定中常常被忽略的因素也納入到我們的分析框架中來。第三部分是文獻(xiàn)綜述，對前人的研究成果做一概括介紹。第四部分是對數(shù)據(jù)的選取和檢驗部分。我們用格蘭杰因果檢驗的方法剔除模型中不必要的變量，而后用協(xié)整建模的方法綜合分析匯率與其主要影響因素之間的長期穩(wěn)定的關(guān)系。第五部分是建模部分。確定各經(jīng)濟(jì)變量的權(quán)重，并結(jié)合綜合模糊評價法，建立隸屬函數(shù)，同時建立美元對日元的匯率評價體系，從而在獲知影響因素變動程度的基礎(chǔ)上能夠利用此體系對匯率走勢做一方向上的預(yù)測。第六部分則是模型檢驗部分。本文利用2004年的季度數(shù)據(jù)及第五部分建立的隸屬函數(shù)和權(quán)重得出匯率的綜合評價值，發(fā)現(xiàn)以0.5作為匯率上升或下降的臨界值，預(yù)測的匯率方向與實際方向基本一致。說明此模型的建立是有一定的預(yù)測意義的。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F831.52

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2622863