發(fā)布時(shí)間：2020-04-11 00:05

【摘要】： 從股東權(quán)的角度來討論公司治理是基于這樣一種思考,國外的代理理論由于在所有制與股權(quán)初始結(jié)構(gòu)上與中國上市公司的本質(zhì)差異,使得西方公司治理理論在中國產(chǎn)生了實(shí)踐針對(duì)性缺失,代理異化及由此形成的內(nèi)部人控制且控制權(quán)非市場化成為中國上市公司治理中的普遍現(xiàn)象。 本文以中國上市公司的治理實(shí)踐為背景,比較了中外公司治理的本質(zhì)差異,尤其是代理異化后與股權(quán)分置形成的惡性疊加,認(rèn)為必須從股東權(quán)配置即構(gòu)成公司最基礎(chǔ)的股東權(quán)方面進(jìn)行重構(gòu),才能還原公司治理的基本要求。 文章在對(duì)中國上市公司治理實(shí)踐的現(xiàn)實(shí)分析中,就股權(quán)分置的危害、控制權(quán)的絕對(duì)化,委托權(quán)與代理權(quán)合一等不良治理情形進(jìn)行剖析,認(rèn)為惟有從股東權(quán)自益權(quán)不受影響而共益權(quán)受限制的角度,制度性地配置規(guī)劃,才有可能實(shí)現(xiàn)治理要求。股東權(quán)的合理配置意味著公司治理中控股股東、大股東與中小股東之間關(guān)系的協(xié)調(diào),由此達(dá)致公司治理中的平衡。論文從股東權(quán)配置的基本要素入手,首先對(duì)股東權(quán)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)進(jìn)行分析,正是因?yàn)閷?duì)共益權(quán)缺乏認(rèn)識(shí),導(dǎo)致控制權(quán)被絕對(duì)化。在此基礎(chǔ)上,作者從股東大會(huì)的相應(yīng)變革、控股股東的權(quán)利限制、中小股東權(quán)益的保護(hù)、股權(quán)分置的改革等幾個(gè)維度詳細(xì)探討了股東權(quán)的合理配置,并運(yùn)用托賓的Q值理論,對(duì)控股股東及法人股東控股區(qū)間進(jìn)行了實(shí)證的分析,計(jì)算出了控股股東的最佳持股比例與累計(jì)持股區(qū)間。文章此舉在于以量化方式探究限制控制權(quán)的可能與現(xiàn)實(shí),從而為股東權(quán)配置提供素材。以實(shí)證分析結(jié)果為基礎(chǔ),作者認(rèn)為即使在股權(quán)分置改革完成后,在國有股減持短期內(nèi)無法完全實(shí)現(xiàn)的情況下,應(yīng)適度支持其他法人股東適度增加持股比例,適度減少國有股比例,形成大股東的制衡,并以此確定大股東表決權(quán)的區(qū)間,防止控制權(quán)絕對(duì)化,消除內(nèi)部人絕對(duì)控制局面。針對(duì)中國上市公司普遍存在的因所有權(quán)安排不匹配及持股結(jié)構(gòu)畸形所導(dǎo)致的諸多弊端,作者認(rèn)為,只有股東權(quán)的合理配置,才具備公司治理的基礎(chǔ)。 股東權(quán)配置完成后其全部運(yùn)行內(nèi)容將集中于董事會(huì)上,董事會(huì)中心主義確立后,董事會(huì)亦始終是控股股東與中小股東權(quán)益沖突的集中點(diǎn),因此討論股東權(quán)的配置離不開探討董事會(huì)的治理完善舉措。針對(duì)目前中國上市公司因股東權(quán)絕對(duì)化而導(dǎo)致的現(xiàn)行董事制度的缺失,論文從董事的產(chǎn)生方法、獨(dú)立董事的基本問題以及董事會(huì)相應(yīng)制度如何進(jìn)一步完善等方面提出了董事制度的治理設(shè)想,以期實(shí)現(xiàn)合理配置的股東權(quán)能對(duì)董事制度形成正確的傳導(dǎo),最終形成完善的公司治理。 董事會(huì)績效是公司治理中的重要問題。股東權(quán)的配置無疑會(huì)對(duì)董事會(huì)績效產(chǎn)生重大影響。論文在闡述董事會(huì)的重要職能及其治理對(duì)公司績效影響的基礎(chǔ)上,
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F276.6;F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 陸濤;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與我國上市公司治理問題研究[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2008年10期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 李穎;公司控制權(quán)配置研究[D];山東科技大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：2622879