股票市場通常被稱為宏觀經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，說明了股票市場與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的密切聯(lián)系，，但是在我國，這兩者之間的關(guān)系并沒有像在西方國家體現(xiàn)的那么明顯，股票市場的走勢同宏觀經(jīng)濟(jì)增長的趨勢經(jīng)常不一致，甚至背離。立足中國國情，找到導(dǎo)致這一現(xiàn)象的根本原因，理順兩者的關(guān)系，使它們相互促進(jìn)，共同發(fā)展是本文寫作的基本目的。 本文從總體上建立了股票市場與宏觀經(jīng)濟(jì)互動(dòng)關(guān)系的框架，再將兩者互動(dòng)關(guān)系的全過程按照產(chǎn)生影響的方向劃分為兩個(gè)部分，對這兩個(gè)部分中的具體環(huán)節(jié)逐一進(jìn)行分析，找出其中的問題，最后對我國股票市場的走勢同宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢不一致這一現(xiàn)象做出了解釋，并對如何理順兩者的關(guān)系提出了建議。 本文將我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長與股票市場發(fā)展的關(guān)系描述如下： 上市公司通過一級市場籌資——增加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)——促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展——上市公司經(jīng)營業(yè)績提高——公司股票在二級市場表現(xiàn)良好——上市公司繼續(xù)通過一級市場籌資。 在研究經(jīng)濟(jì)增長和股票市場發(fā)展相互關(guān)系這一完整過程時(shí)，考慮到股票市場中一級市場和二級市場與宏觀經(jīng)濟(jì)相互作用的機(jī)理有所不同，因此，本文將這一過程分成兩個(gè)子過程進(jìn)行研究，即上市公司通過一級市場籌資——增加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)——宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展；宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展——上市公司經(jīng)營業(yè)績——公司股票在二級市場的表現(xiàn)。 本文內(nèi)容共分為五章： 第一章探討了上市公司通過一級市場籌資——增加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)——促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展這一子過程運(yùn)行的有效性，一級市場對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用機(jī)制，并對我國一級市場對宏觀經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用進(jìn)行了實(shí)證研究，得到了我國一級市場有力地促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)論。 第二、三、四章主要研究宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展——上市公司經(jīng)營業(yè)績——公司股票在二級市場表現(xiàn)這一子過程的有效性，由于這一子過程的重要性和復(fù)雜
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.51;F124;F224
文章目錄
摘要
ABSTRACT
引論
第一章 股票市場發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用
一、股票市場促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的理論分析
二、股票市場發(fā)展作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的途徑
(一) 托賓Q效應(yīng)
(二) 財(cái)富效應(yīng)
(三) 非對稱信息效應(yīng)
(四) 流動(dòng)性效應(yīng)
三、對我國股票市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的分析
(一) 對托賓Q效應(yīng)的分析
(二) 對財(cái)富效應(yīng)的分析
(三) 對非對稱信息效應(yīng)的分析
(四) 對流動(dòng)性效應(yīng)的分析
四、股票一級市場發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)作用的實(shí)證分析
(一) 指標(biāo)的選取及數(shù)據(jù)
(二) 模型的建立以及實(shí)證研究結(jié)果
五、小結(jié)
第二章 宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展對二級市場走勢影響的描述
一、理論描述
(一) 經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行軌跡與股票市場走勢
(二) 宏觀經(jīng)濟(jì)對股票市場的影響
二、來自我國的實(shí)證描述
(一) 實(shí)證描述的設(shè)計(jì)
(二) 數(shù)據(jù)
(三) 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果
第三章 中國宏觀經(jīng)濟(jì)增長對二級市場影響不明顯的原因分析
一、中國股票市場的特點(diǎn)
二、上市公司基本面與股價(jià)關(guān)系分析
(一) 阻礙上市公司基本面與股價(jià)關(guān)聯(lián)的因素
(二) 我國股市的過度投機(jī)導(dǎo)致了長期虛高的股價(jià)
(三) 政府直接干預(yù)弱化了市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
(四) 莊家操縱行為降低了股票市場的有效性，加劇了股票價(jià)格的失真
(五) 小結(jié)
三、我國上市公司對宏觀經(jīng)濟(jì)代表性分析
(一) 上市公司在數(shù)量上缺乏代表性
(二) 上市公司在質(zhì)量上缺乏代表性
四、結(jié)論
第四章 我國股票市場走勢決定因素的分析
一、主導(dǎo)我國股票市場走勢因素的分析
(一) 我國股票市場供求關(guān)系對股票指數(shù)的作用
(二) 供求關(guān)系影響我國股票市場走勢的機(jī)制
二、我國股票市場資金結(jié)構(gòu)的分析
(一) 我國股票市場資金的來源
(二) 銀行信貸資金進(jìn)入股市的路徑分析
(三) 資金對我國股票指數(shù)影響作用的實(shí)證分析
第五章 主要結(jié)論及政策建議
一、主要結(jié)論
二、政策建議
(一) 準(zhǔn)確定位股票市場
(二) 建立市場化的發(fā)行和退市機(jī)制
(三) 大力強(qiáng)化股市監(jiān)管
(四) 實(shí)行非流通股流通市場化
(五) 積極改善公司治理結(jié)構(gòu)
參考文獻(xiàn)
后記
東北財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明
東北財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生學(xué)位論文使用授權(quán)書
【參考文獻(xiàn)】
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本文編號：
2624501
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