發(fā)布時(shí)間：2025-03-15 02:36

　　企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持,因此再融資是上市公司所重點(diǎn)關(guān)注的問題。一般而言,我國上市公司主要采用定向增發(fā)、配股以及可轉(zhuǎn)換債券三種方式進(jìn)行再融資。企業(yè)可以依據(jù)政策導(dǎo)向、行業(yè)背景及自身情況來選擇適合的再融資方式�？赊D(zhuǎn)換公司債券簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債,是一種帶有轉(zhuǎn)股特性的公司債券。我國第一支可轉(zhuǎn)債寶安轉(zhuǎn)債于1992年在深交所發(fā)行,由于發(fā)行經(jīng)驗(yàn)不足、期限設(shè)置較短等問題,最終轉(zhuǎn)股失敗。隨著國家政策的出臺(tái)以及相關(guān)法規(guī)的不斷完善,我國可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)逐漸得到發(fā)展。2017年2月證監(jiān)會(huì)修改了上市公司再融資規(guī)則,鼓勵(lì)上市企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資。同年9月,證監(jiān)會(huì)將可轉(zhuǎn)債的新債認(rèn)購規(guī)則修訂為預(yù)繳制,即先申購后繳費(fèi)。2018年11月證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)在并購中使用定向可轉(zhuǎn)債,種種政策支持都表明我國可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)未來大有可期,因此對(duì)可轉(zhuǎn)債融資的研究可以為后續(xù)企業(yè)運(yùn)用可轉(zhuǎn)債融資提供參考,做出合理決策。本文的主要目的在于研究可轉(zhuǎn)債這一帶有權(quán)益融資屬性的特殊債務(wù)融資工具的發(fā)行對(duì)于上市企業(yè)的實(shí)際作用,案例對(duì)象為我國A股上市企業(yè)中航航空電子系統(tǒng)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱中航電子),其可轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)機(jī)選擇較為恰當(dāng)且發(fā)行規(guī)模較大,對(duì)研究可轉(zhuǎn)債融資具有一定的應(yīng)用性和...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)論
    一、研究背景和研究意義
    二、研究思路和研究方法
    三、文獻(xiàn)綜述
    四、創(chuàng)新點(diǎn)和不足
第一章 可轉(zhuǎn)債及其融資相關(guān)理論介紹
    第一節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資效果概念界定
        一、可轉(zhuǎn)債概念與條款簡(jiǎn)析
        二、可轉(zhuǎn)債的特征
        三、可轉(zhuǎn)債發(fā)行的條件
        四、融資效果概念界定
    第二節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資比較優(yōu)勢(shì)
        一、與銀行貸款融資對(duì)比
        二、與股權(quán)、普通債券融資對(duì)比
    第三節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資相關(guān)理論基礎(chǔ)
        一、委托代理理論
        二、資本結(jié)構(gòu)理論
        三、優(yōu)序融資理論
第二章 我國可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題
    第一節(jié) 我國可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀
        一、發(fā)行主體數(shù)量和融資規(guī)模增速較快
        二、可轉(zhuǎn)債發(fā)行行業(yè)較為集中
        三、可轉(zhuǎn)債中小規(guī)模融資增長(zhǎng)較快
    第二節(jié) 我國可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)存在的問題
        一、投資者對(duì)可轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足
        二、可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模相對(duì)偏小
        三、可轉(zhuǎn)債帶來的收益并未普及中小投資者
第三章 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資案例介紹
    第一節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資背景
        一、中航電子簡(jiǎn)介
        二、公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)介紹
        三、中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債前的財(cái)務(wù)狀況
    第二節(jié) 中航電子可轉(zhuǎn)債發(fā)行設(shè)計(jì)方案及融資過程
        一、中航電子募集資金規(guī)模及其用途
        二、中航電子可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案基本條款
        三、中航電子可轉(zhuǎn)債融資過程
第四章 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資動(dòng)因及效果分析
    第一節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資動(dòng)因分析
        一、以低廉的成本獲取長(zhǎng)期資金
        二、增強(qiáng)研發(fā)能力加速推進(jìn)軍民融合
        三、防止國有控股權(quán)流失
        四、以可轉(zhuǎn)債的方式實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資
        五、為大股東提供無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)
    第二節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        一、償債能力分析
        二、盈利能力分析
        三、成長(zhǎng)能力分析
    第三節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債經(jīng)濟(jì)增加值分析
        一、計(jì)算稅后凈營業(yè)利潤(rùn)
        二、計(jì)算資本總額
        三、計(jì)算加權(quán)平均資本成本
        四、計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)
    第四節(jié) 基于事件研究法的市場(chǎng)反應(yīng)分析
        一、定義事件日及事件研究窗口
        二、計(jì)算正常收益率和超額收益率
        三、結(jié)果分析
    第五節(jié) 中航電子發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資風(fēng)險(xiǎn)分析
        一、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)分析
        二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
        三、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析
結(jié)論和建議
    一、研究結(jié)論
    二、對(duì)策建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：4035020