發(fā)布時間：2020-12-07 06:11

　　自從2004年3月26日芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）專門成立期貨交易所CFE （CBOE Future Exchange）并開始交易基于S&P500波動率指數(shù)VIX的期貨,過去幾年中波動率已經(jīng)被交易員、投資者和基金經(jīng)理廣泛接受為一種資產(chǎn)類型,并用于投資、分散和對沖資產(chǎn)組合中的集中度和尾部風險。2006年2月24日,CBOE又推出了基于VIX指數(shù)的的期權(quán)�，F(xiàn)在,VIX期權(quán)已經(jīng)成為CBOE交易最為活躍的期權(quán)系列。本論文主要工作在于對VIX指數(shù)進行獨立建模。部分文獻中對VIX采用一致性建模方法。該方法以S&P500指數(shù)（SPX）和它的隨機波動率建模為起點,并且基于這個動態(tài)模型根據(jù)VIX的定義得到VIX表達式,從而可以基于這個表達式對VIX期貨和VIX期權(quán)進行定價。與文獻中VIX指數(shù)的一致性建模方法不同,獨立建模方法直接指定VIX指數(shù)的動態(tài)過程,并基于這個動態(tài)過程對VIX衍生品進行定價。雖然文獻中有關(guān)于對數(shù)均值回復(fù)VIX模型（MRLR）的研究,目前尚未有文獻考慮具有隨機波動率的MRLR模型用于刻畫VIX期權(quán)市場中的正向波動率偏斜。文獻中也沒有比較基于純粹擴散的MRLR模型與考慮... 

【文章來源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：106 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
目次
1 引言
2 VIX建模綜述
    2.1 一致性方法
    2.2 獨立性方法
    2.3 兩類方法對比
3 對數(shù)均值回復(fù)模型
    3.1 MRLR動態(tài)過程與分布
    3.2 VIX期貨與VIX期權(quán)定價
    3.3 VIX期貨與VIX期權(quán)校正
    3.4 VIX期貨與VIX期權(quán)對沖
    3.5 遠期方法互換與凸度調(diào)整
4 對數(shù)均值回復(fù)跳模型
    4.1 MRLRJ動態(tài)過程與條件特征函數(shù)
    4.2 VIX期貨與VIX期權(quán)定價
    4.3 VIX期貨與VIX期權(quán)校正
    4.4 VIX期貨與VIX期權(quán)對沖
    4.5 遠期方法互換與凸度調(diào)整
5 對數(shù)均值回復(fù)隨機波動率模型
    5.1 MRLRSV動態(tài)過程與條件特征函數(shù)
    5.2 VIX期貨與VIX期權(quán)定價
    5.3 VIX期貨與VIX期權(quán)校正
    5.4 VIX期貨與VIX期權(quán)對沖
    5.5 遠期方法互換與凸度調(diào)整
6 對數(shù)均值回復(fù)隨機波動率跳模型
    6.1 MRLRSVJ動態(tài)過程與條件特征函數(shù)
    6.2 VIX期貨與VIX期權(quán)定價
    6.3 VIX期貨與VIX期權(quán)校正
    6.4 VIX期貨與VIX期權(quán)對沖
    6.5 遠期方法互換與凸度調(diào)整
7 數(shù)值分析
    7.1 市場數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)處理
    7.2 目標函數(shù)
    7.3 校正結(jié)果
8 結(jié)論
參考文獻
攻讀博士學(xué)位期間主要研究成果
個人簡歷



本文編號：2902779