發(fā)布時間：2020-12-08 05:04

　　資產(chǎn)證券化,作為PPP項目建設(shè)期首輪融資后再融資與退出的金融工具,其發(fā)行定價是投、融資雙方關(guān)注的核心問題之一。本文針對我國PPP項目落地難以及PPP項目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模未達預(yù)期等現(xiàn)象,試圖從PPP項目資產(chǎn)證券化的定價問題著手,分析我國PPP項目資產(chǎn)證券化實施效果未達預(yù)期的原因。目前,我國的PPP項目資產(chǎn)證券化正處于起步階段,對其定價研究還處于探索階段,尚未形成適合我國PPP項目資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀的理論定價體系。國際上,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的定價方法主要包括靜態(tài)現(xiàn)金流折現(xiàn)法、靜態(tài)利差法、期權(quán)調(diào)整利差法以及蒙特卡洛模擬定價法。本文在對現(xiàn)有定價方法進行分析與比較的基礎(chǔ)上,選取PPP項目資產(chǎn)支持專項計劃作為研究對象,使用期權(quán)調(diào)整利差法對案例中資產(chǎn)支持證券的定價機制進行研究。通過預(yù)測基礎(chǔ)資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金流,并對同期的利率期限結(jié)構(gòu)進行模擬,最終得到PPP項目資產(chǎn)支持證券的理論價值,進一步與資產(chǎn)支持證券的實際價值進行對比分析。研究結(jié)論表明,采用期權(quán)調(diào)整利差法可以比較準確的計算PPP項目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的理論價值,從而確定合理的產(chǎn)品價格。由此得到三條有關(guān)政策建議:完善PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品信息披露機制,提高... 

【文章來源】：南京大學(xué)江蘇省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景
    第二節(jié) 研究意義
    第三節(jié) 研究方法
    第四節(jié) 研究內(nèi)容和技術(shù)路線
    第五節(jié) 可能的創(chuàng)新點與不足
第二章 文獻綜述
    第一節(jié) PPP模式相關(guān)文獻綜述
    第二節(jié) 資產(chǎn)證券化相關(guān)文獻綜述
    第三節(jié) PPP資產(chǎn)證券化定價相關(guān)文獻綜述
第三章 PPP項目資產(chǎn)證券化定價理論分析
    第一節(jié) 資產(chǎn)證券化定價分析
    第二節(jié) PPP資產(chǎn)證券化定價模型設(shè)計
第四章 案例分析—以翁牛特旗街巷硬化PPP項目為例
    第一節(jié) 我國PPP資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀描述
    第二節(jié) 項目概況
    第三節(jié) 定價分析
    第四節(jié) 增信措施
第五章 結(jié)論與政策建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[7]PPP-ABS產(chǎn)品如何定價[J]. 褚曉凌,王守清,劉婷.  新理財(政府理財). 2017(05)
[8]PPP模式資產(chǎn)證券化定價研究——基于期權(quán)調(diào)整利差模型的分析[J]. 郭寧,安起光.  山東財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2017(01)
[9]面向文化資產(chǎn)證券化定價的G-Bass隨機擴散預(yù)測模型研究[J]. 曹宏鐸,李旲,張曉云.  管理工程學(xué)報. 2017(01)
[10]我國銀行業(yè)信貸資產(chǎn)證券化的定價問題研究[J]. 趙程錦,潘小軍.  上海金融. 2016(05)



本文編號：2904506