發(fā)布時間：2025-07-19 00:34

　　量化投資是一種將數(shù)學模型應用于投資領(lǐng)域的投資方法。自中國的股指及期貨產(chǎn)品上市開始,在股票交易交易市場、股指期貨交易市場等跨交易市場架構(gòu)下,怎樣做好風險控制就變得十分重要。相比于其余的跨市場套利策略,Alpha套利策略是一個投資風險較高而相對收益率較大的主動型戰(zhàn)略。但按照國外經(jīng)驗,Alpha獲利更容易和金融市場發(fā)展機制不健全不完善的新型中國資本金融市場相匹配,而中國新三板股權(quán)交易市場為世界上主要新型中國資本金融市場之一,發(fā)展時期相對短暫,且金融市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)尚不充分健全,因此具有比較多的獲取超額收益率的投資機遇。結(jié)合當時中國尚未全面開放證券市場的獨特國情,尤其是當時中國主板交易市場上出現(xiàn)了與新三板交易市場高度相關(guān)的現(xiàn)象,Alpha套利策略與中國證券市場的創(chuàng)新探索發(fā)展方向,引起了國際金融市場的高度重視。新三板交易市場—中國多元化融資交易市場的重要組成部分,其投資策略有待進一步完善。論文中使用了與傳統(tǒng)方式相比之下收益/風險比(夏普)更高的Alpha多因子選股戰(zhàn)略,并建立了Alpha多因選股模式。通過選擇在新三板交易市場的股票為具體調(diào)研對象進行實證調(diào)研數(shù)據(jù)分析,并建立了多因子Alpha模式構(gòu)建的投...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究的背景
    1.2 研究的意義
    1.3 研究的內(nèi)容、方法和技術(shù)路線
    1.4 本文的主要特點
第2章 相關(guān)理論回顧與文獻綜述
    2.1 相關(guān)理論回顧
        2.1.1 Alpha指數(shù)
        2.1.2 Alpha策略
        2.1.3 Alpha收益的來源
        2.1.4 Alpha套利機制研究
        2.1.5 多因子模型理論基礎(chǔ)
        2.1.6 多因子模型分類
        2.1.7 Brinson歸因分析
    2.2 相關(guān)文獻綜述
        2.2.1 Alpha策略國外文獻綜述
        2.2.2 因子模型國內(nèi)外研究綜述
        2.2.3 文章評述小結(jié)
第3章 新三板市場的分析
    3.1 新三板市場的整體發(fā)展情況
    3.2 新三板市場與其他板塊的互補性特征
    3.3 新三板市場的流動性和收益性特征
        3.3.1 收益性特征
        3.3.2 流動性特征
    3.4 新三板市場的傳統(tǒng)投資方案
    3.5 新三板市場的投資方案的改進方向
第4章 多因子模型的構(gòu)建
    4.1 模型構(gòu)建思路
    4.2 實證分析
        4.2.1 因子選取
        4.2.2 獲取樣本數(shù)據(jù)
    4.3 因子預處理
        4.3.1 因子缺失值處理
        4.3.2 因子極端值處理
    4.4 單因子有效性檢驗的設計
        4.4.1 估值因子
        4.4.2 財務因子
        4.4.3 杠桿因子
        4.4.4 其他因子
    4.5 因子的相關(guān)性檢驗
    4.6 多因子選股模型的建立
第5章 方案的合理性論證以及實施途徑
    5.1 方案的合理性論證
        5.1.1 檢驗實證分析
        5.1.2 不同模型間比對
    5.2 方案的風險提示
        5.2.1 多因子模型指標檢驗
        5.2.2 多因子模型歸因分析
        5.2.3 模型優(yōu)化
    5.3 方案的實施途徑
        5.3.1 制定投資組合
        5.3.2 投資策略流程
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻
致謝



本文編號：4057690