發(fā)布時(shí)間：2024-06-24 19:38

　　在人民幣國際化不斷推進(jìn),人民幣匯率雙向波動(dòng)加強(qiáng)的背景下,構(gòu)建具有優(yōu)良預(yù)測能力的匯率預(yù)測模型愈發(fā)重要.參數(shù)模型對(duì)匯率預(yù)測的能力不僅取決于模型設(shè)定是否正確,還取決于模型能夠同時(shí):一方面能否迅速探測模型參數(shù)的結(jié)構(gòu)性變化以使用最佳信息估計(jì)模型參數(shù),另一方面能否及時(shí)識(shí)別模型解釋變量以使用最佳解釋變量對(duì)匯率進(jìn)行預(yù)測.本文構(gòu)建了自適應(yīng)變?cè)�算�?該算法不僅能實(shí)時(shí)檢測模型參數(shù)的結(jié)構(gòu)性變化,探測參數(shù)的最大化同質(zhì)區(qū)間,同時(shí)還能對(duì)變量進(jìn)行及時(shí)識(shí)別以選擇最佳模型解釋變量,提高模型的預(yù)測能力.在樣本外向前3至24個(gè)月的匯率預(yù)測中,自適應(yīng)變?cè)�算法能顯著超越隨機(jī)游走,馬爾可夫機(jī)制轉(zhuǎn)換模型,誤差修正模型,實(shí)時(shí)最優(yōu)窗算法,多元自適應(yīng)可變窗算法與其他經(jīng)濟(jì)基本面模型包括:彈性貨幣模型,購買力平價(jià)模型,利率平價(jià)模型,泰勒規(guī)則模型,偏移泰勒規(guī)則模型.變量選擇結(jié)果顯示,自"811"匯改以后,經(jīng)濟(jì)基本面因素決定了人民幣匯率走勢.中國與其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體包括歐元區(qū),英國與日本的經(jīng)濟(jì)基本面同樣能夠決定美元兌人民幣匯率走向.另外,自"811"匯改之后,人民幣匯率預(yù)期相比于"811"匯改之前更易受到外部沖擊的影響,合理的人民幣匯率預(yù)期監(jiān)管依然需...

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【部分圖文】：

圖２自適應(yīng)變?cè)�算法同質(zhì)區(qū)間檢測（ＲＳ－２情形）．圖中曲線表述了自適應(yīng)變?cè)�算法所選同質(zhì)區(qū)間的平均長度．??針對(duì)表１，?２中每一方案和情形，我們依照表中給定的參數(shù)設(shè)聳各進(jìn)行１００００：０次樣本最為６？個(gè)觀測值??

第ｅ期??雜箱？及：Ｂ刪通賴?yán)w濟(jì)蕃本面顧與［率預(yù)測ｉｓ析??ＭＳ５??５??３００?４００?５００?６００??圖２自適應(yīng)變?cè)�算法同質(zhì)區(qū)間檢測（ＲＳ－２情形）．圖中曲線表述了自適應(yīng)變?cè)�算法所選同質(zhì)區(qū)間的平均長度．??針對(duì)表１，?２中每一方案和情形，我們依照表中給定的參數(shù)設(shè)聳各進(jìn)行１....

圖３人民幣兌美元匯率向前三個(gè)月預(yù)測走勢圖，??水平方向虛線為自適應(yīng)變?cè)�算法的預(yù)測結(jié)果??：：，：，，??通貨膨脹水平，產(chǎn)爾水平．??

?０．００７??０．００８??０．００８??隨槪雛??０．０１０??０．０１６??０．０２３??０．０２８??０．０４０??０．０４８??最優(yōu)基本面模型??０．００６??０．００７??０．００９??０．００９??０．０１０??０．０１０??其他最優(yōu)可比模型??０．００７??０．０....

本文編號(hào)：3995672