關(guān)于員工持股計劃與上市公司并購價值的實證研究
發(fā)布時間：2020-12-22 15:24
2011年,中國證券監(jiān)督管理委員會頒布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,提出上市公司在發(fā)行股份購買資產(chǎn)時,可以同時募集一部分配套資金,用于并購交易對價及整合費用的支付,拓寬資金渠道,提升并購績效。我國直接融資環(huán)境寬松度的增強,推動了上市公司通過增發(fā)股權(quán)募集并購資本謀求戰(zhàn)略發(fā)展的資本運作,上市公司開始通過非公開走向增發(fā)的形式實施并購的同時募集部分配套資金用于提高并購整合績效。而2014年員工持股計劃的重新啟動,為上市公司的配套融資提供了一條新的融資渠道,通過員工持股計劃融資一方面可以給予員工本公司的股票,讓員工享受到股東權(quán)利,另一方面向市場和投資者傳遞出一個積極的信號,提高投資者的信任度,從而提高并購重組的整合績效。自2014年6月20 日《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》頒布后,國內(nèi)上市公司對員工持股計劃便表現(xiàn)出了極大的熱情和興趣。員工持股計劃能否為企業(yè)價值帶來正向作用,員工持股計劃如何設(shè)計才能為企業(yè)和員工帶來更多效益,員工持股計劃的實施怎樣影響公司價值,成為國內(nèi)學者研究的熱門話題。2014年至2018年,已有44家上市公司通過員工持股計劃為并購募集配套資金,盡管目前實行...
【文章來源】：山東大學山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：59 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
圖４．?１．２賽摩電氣主營構(gòu)成（按營業(yè)成本）??圖４．?１．?１和圖４．?Ｉ．?２分別為賽摩電氣本次并購前后按營業(yè)收入的主營構(gòu)成變??化和按營業(yè)成本的主營構(gòu)成變化，其中計量產(chǎn)品、碼垛機器人、系統(tǒng)集成設(shè)備三??
【參考文獻】：
期刊論文
[1]高管持股、支付方式與并購長期績效的研究[J]. 嵇存海,王琳,王孟舉. 會計之友. 2018(23)
[2]國有企業(yè)實施員工持股計劃的經(jīng)營績效:激勵相容還是激勵不足[J]. 沈紅波,華凌昊,許基集. 管理世界. 2018(11)
[3]上市公司成立并購基金的影響因素及財富效應(yīng)研究[J]. 龐家任,周樺,王瑋. 金融研究. 2018(02)
[4]企業(yè)社會責任對海外并購影響的實證研究[J]. 鄧秀媛,傅超,傅代國. 中國軟科學. 2018(01)
[5]晉升激勵影響并購價值創(chuàng)造嗎?——來自國有控股企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 趙妍,趙立彬. 經(jīng)濟經(jīng)緯. 2018(02)
[6]管理層能力對企業(yè)并購的影響研究[J]. 肖明,李海濤. 管理世界. 2017(06)
[7]激勵相容:上市公司員工持股計劃的公告效應(yīng)[J]. 王礫,代昀昊,孔東民. 經(jīng)濟學動態(tài). 2017(02)
[8]上市公司并購決策的行業(yè)同群效應(yīng)研究[J]. 萬良勇,梁嬋娟,饒靜. 南開管理評論. 2016(03)
[9]上市公司員工持股計劃的效果和問題研究[J]. 張望軍,孫即,萬麗梅. 金融監(jiān)管研究. 2016(03)
[10]資本結(jié)構(gòu)對并購支付方式的影響研究——基于我國資本市場背景的分析[J]. 趙息,孫世攀. 管理評論. 2015(08)
博士論文
[1]并購政策、企業(yè)并購及其績效研究[D]. 趙妍.北京交通大學 2019
[2]中國上市公司并購融資方式選擇及其對績效的影響研究[D]. 龍欣.華東師范大學 2019
[3]公司存在目標資本結(jié)構(gòu)嗎？[D]. 李井林.東北財經(jīng)大學 2014
碩士論文
[1]中國企業(yè)境內(nèi)并購成敗的影響因素研究[D]. 周健.浙江大學 2019
[2]員工持股計劃的融資性目的與上市公司市場績效[D]. 朱泓潤.山東大學 2019
[3]上市公司員工持股計劃對企業(yè)績效影響研究[D]. 李萍.山東大學 2019
[4]實施員工持股計劃對企業(yè)績效的影響分析[D]. 盧昶成.山東大學 2018
[5]新三板企業(yè)定向增發(fā)預(yù)案公告的長短期效應(yīng)研究[D]. 王婧.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2018
[6]上市公司員工持股計劃與公司績效實證研究[D]. 裴佩.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2018
[7]上市公司員工持股計劃與公司績效研究[D]. 趙政岳.山東大學 2018
[8]上市公司定向增發(fā)短期市場效應(yīng)的實證研究[D]. 鄧嘉天.北京外國語大學 2017
[9]并購企業(yè)終極控制人特征對價值創(chuàng)造影響研究[D]. 趙亞超.遼寧大學 2014
[10]員工持股計劃對企業(yè)財務(wù)狀況改進效果研究[D]. 古群芳.江蘇科技大學 2014
本文編號：2931989
【文章來源】：山東大學山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：59 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
圖４．?１．２賽摩電氣主營構(gòu)成（按營業(yè)成本）??圖４．?１．?１和圖４．?Ｉ．?２分別為賽摩電氣本次并購前后按營業(yè)收入的主營構(gòu)成變??化和按營業(yè)成本的主營構(gòu)成變化，其中計量產(chǎn)品、碼垛機器人、系統(tǒng)集成設(shè)備三??
【參考文獻】：
期刊論文
[1]高管持股、支付方式與并購長期績效的研究[J]. 嵇存海,王琳,王孟舉. 會計之友. 2018(23)
[2]國有企業(yè)實施員工持股計劃的經(jīng)營績效:激勵相容還是激勵不足[J]. 沈紅波,華凌昊,許基集. 管理世界. 2018(11)
[3]上市公司成立并購基金的影響因素及財富效應(yīng)研究[J]. 龐家任,周樺,王瑋. 金融研究. 2018(02)
[4]企業(yè)社會責任對海外并購影響的實證研究[J]. 鄧秀媛,傅超,傅代國. 中國軟科學. 2018(01)
[5]晉升激勵影響并購價值創(chuàng)造嗎?——來自國有控股企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 趙妍,趙立彬. 經(jīng)濟經(jīng)緯. 2018(02)
[6]管理層能力對企業(yè)并購的影響研究[J]. 肖明,李海濤. 管理世界. 2017(06)
[7]激勵相容:上市公司員工持股計劃的公告效應(yīng)[J]. 王礫,代昀昊,孔東民. 經(jīng)濟學動態(tài). 2017(02)
[8]上市公司并購決策的行業(yè)同群效應(yīng)研究[J]. 萬良勇,梁嬋娟,饒靜. 南開管理評論. 2016(03)
[9]上市公司員工持股計劃的效果和問題研究[J]. 張望軍,孫即,萬麗梅. 金融監(jiān)管研究. 2016(03)
[10]資本結(jié)構(gòu)對并購支付方式的影響研究——基于我國資本市場背景的分析[J]. 趙息,孫世攀. 管理評論. 2015(08)
博士論文
[1]并購政策、企業(yè)并購及其績效研究[D]. 趙妍.北京交通大學 2019
[2]中國上市公司并購融資方式選擇及其對績效的影響研究[D]. 龍欣.華東師范大學 2019
[3]公司存在目標資本結(jié)構(gòu)嗎？[D]. 李井林.東北財經(jīng)大學 2014
碩士論文
[1]中國企業(yè)境內(nèi)并購成敗的影響因素研究[D]. 周健.浙江大學 2019
[2]員工持股計劃的融資性目的與上市公司市場績效[D]. 朱泓潤.山東大學 2019
[3]上市公司員工持股計劃對企業(yè)績效影響研究[D]. 李萍.山東大學 2019
[4]實施員工持股計劃對企業(yè)績效的影響分析[D]. 盧昶成.山東大學 2018
[5]新三板企業(yè)定向增發(fā)預(yù)案公告的長短期效應(yīng)研究[D]. 王婧.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2018
[6]上市公司員工持股計劃與公司績效實證研究[D]. 裴佩.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2018
[7]上市公司員工持股計劃與公司績效研究[D]. 趙政岳.山東大學 2018
[8]上市公司定向增發(fā)短期市場效應(yīng)的實證研究[D]. 鄧嘉天.北京外國語大學 2017
[9]并購企業(yè)終極控制人特征對價值創(chuàng)造影響研究[D]. 趙亞超.遼寧大學 2014
[10]員工持股計劃對企業(yè)財務(wù)狀況改進效果研究[D]. 古群芳.江蘇科技大學 2014
本文編號：2931989
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