發(fā)布時間：2025-07-02 02:48

　　中國存托憑證是在境外(包含中國香港)上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當?shù)乇９茔y行,由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)A股市場上市、以人民幣交易結算、供國內(nèi)投資者買賣的投資憑證,從而實現(xiàn)股票的異地買賣。它可以使境外上市公司在不退市的情況下,同時在我國A股市場發(fā)行證券,不僅可以讓境外上市的公司在我國A股市場進行融資,而且可以讓我國投資者分享境外上市公司的成長紅利,為我國投資者開拓投資的新路徑。經(jīng)過長久的籌備,2018年6月6日證監(jiān)會下發(fā)《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(試行)》等9份規(guī)章和規(guī)范性文件,預示著我國存托憑證的正式落地。但迄今為止,尚未有企業(yè)正式發(fā)行中國存托憑證。預計第一個發(fā)行中國存托憑證的小米公司卻在2018年6月19日撤回申請,該事件的發(fā)生也讓我們不得不對中國存托憑證進行重新審視。存托憑證于我國證券市場而言是新型的產(chǎn)物,對于其發(fā)行和監(jiān)管的制度方面只能借鑒別國的經(jīng)驗。盡管多份新規(guī)已經(jīng)發(fā)布,但對于中國存托憑證仍然僅有一個框架式的規(guī)定,還需要對其進行補充完善。在對我國新股發(fā)行制度與別國存托憑證發(fā)行制度進行研究后,發(fā)現(xiàn)我國目前對存托憑證的規(guī)定尚有些許不足之處,在發(fā)行的監(jiān)管方面還存在需要解...

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
緒論
    一、選題意義
    二、學術史回顧
    三、文獻綜述
    四、研究思路與方法
第一章 中國存托憑證概述
    第一節(jié) 中國存托憑證概念
    第二節(jié) 中國存托憑證的特征
第二章 中國存托憑證發(fā)行監(jiān)管存在的主要問題
    第一節(jié) 中國存托憑證發(fā)行中信息披露監(jiān)管問題
        一、CDR發(fā)行中信息披露的法律適用中存在的法律問題
        二、CDR發(fā)行中信息披露與商業(yè)秘密間的沖突
    第二節(jié) 中國存托憑證發(fā)行中套利的監(jiān)管問題
        一、中國存托憑證發(fā)行中的定價問題
        二、基礎證券與CDR互換中資金跨境流動的法律問題
    第三節(jié) 中國存托憑證發(fā)行中的監(jiān)管分割問題
        一、CDR發(fā)行中監(jiān)管分割的協(xié)調(diào)
        二、CDR發(fā)行中的轄區(qū)法律適用
第三章 中國存托憑證發(fā)行監(jiān)管的域外考察
    第一節(jié) 美國存托憑證的發(fā)行監(jiān)管
        一、ADR發(fā)行的信息披露監(jiān)管
        二、ADR與基礎股票轉換機制
        三、ADR發(fā)行交易的管轄權
    第二節(jié) 臺灣存托憑證的發(fā)行監(jiān)管
        一、TDR發(fā)行的信息披露監(jiān)管制度
        二、TDR與基礎股票轉換機制
        三、TDR發(fā)行的定價制度
        四、TDR發(fā)行的改革措施
    第三節(jié) 對中國存托憑證發(fā)行的啟示
第四章 中國存托憑證發(fā)行監(jiān)管問題的應對策略
    第一節(jié) CDR發(fā)行中信息披露制度監(jiān)管的完善
        一、明確信息披露“充分”的標準
        二、明確信息披露“及時”的標準
        三、明確信息披露“真實”的標準
        四、監(jiān)管部門之間應加強監(jiān)管協(xié)作
        五、信息披露與商業(yè)秘密之間的協(xié)調(diào)
        六、完善賠償機制
    第二節(jié) CDR發(fā)行中外匯管理制度的完善
        一、完善CDR的定價標準
        二、明確CDR與基礎證券的轉換方式
    第三節(jié) CDR發(fā)行中監(jiān)管分割制度的完善
        一、完善我國跨境證券發(fā)行交易的沖突法規(guī)則
        二、明確異地監(jiān)管的合作方式
第五章 結語
參考文獻
致謝



本文編號：4055107