發(fā)布時間：2025-06-05 23:25

　　當前我國著力建設具有全球競爭力的世界一流企業(yè),而公司長遠的發(fā)展離不開完善的治理體系,完善和提升公司治理成為理論和實踐領域廣泛關注的話題。這其中,董事會治理作為公司治理的核心方面,歷來受到人們的重視,不斷有研究為改進董事會治理出謀劃策,但是關于其對公司價值的影響卻一直沒有得到一致的結論,需要尋找新的角度進行進一步的探討。通過對已有研究文獻的梳理,發(fā)現(xiàn)之前關于董事會特征和公司價值關系的研究結論是多元的,并未達成一致的看法。本文將生命周期理論和企業(yè)價值評估理論、代理理論、權變管理理論結合分析,認為生命周期的不同階段會對公司價值、董事會特征以及兩者之間的關系產(chǎn)生影響。選擇2012年-2017年全部A股制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進行分析,利用產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學方法對公司進行了成長期、成熟期、衰退期的生命周期階段劃分。分析發(fā)現(xiàn)從利潤、現(xiàn)金流、資產(chǎn)三個角度選擇的價值指標在不同的周期階段顯示出不同的變化趨勢,且出現(xiàn)的差異是顯著的。使用生命周期虛擬變量進行回歸分析后發(fā)現(xiàn)生命周期變量對公司價值具有顯著影響。董事會特征在不同階段之間也表現(xiàn)出顯著差異。在董事會特征影響公司價值的分析中,首先直接使用董事會變量進行回歸分析,結果...

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 主要研究內容與研究方法
        1.3.1 主要研究內容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究創(chuàng)新點
第2章 文獻綜述
    2.1 董事會特征對公司價值影響的專門研究
    2.2 基于治理指數(shù)的董事會特征對公司價值的影響分析
    2.3 生命周期對公司價值、董事會特征及其關系影響的研究
    2.4 文獻述評
第3章 董事會特征對公司價值影響的理論分析
    3.1 生命周期理論
    3.2 企業(yè)價值評估理論
    3.3 代理理論
    3.4 權變管理理論
第4章 董事會特征對公司價值影響的實證研究
    4.1 上市公司樣本選取及數(shù)據(jù)來源
        4.1.1 樣本選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量選取
        4.2.1 公司價值變量的選取
        4.2.2 董事會特征變量的選取
        4.2.3 生命周期變量的選取
        4.2.4 控制變量的選取
    4.3 實證模型設計
    4.4 實證分析過程
        4.4.1 上市公司生命周期的劃分和表示
        4.4.2 公司價值變量在不同生命周期的描述性統(tǒng)計及差異性檢驗
        4.4.3 生命周期變量對價值變量影響的回歸分析
        4.4.4 董事會特征在不同生命周期的描述性統(tǒng)計及差異性檢驗
        4.4.5 生命周期變量對董事會特征變量影響的回歸分析
        4.4.6 董事會特征對價值指標的影響分析
        4.4.7 使用包含交互項的模型進行分析
    4.5 實證部分總結
第5章 結論、建議及展望
    5.1 研究結論
    5.2 政策建議
    5.3 研究不足與展望
參考文獻
致謝
學位論文評閱及答辯情況表



本文編號：4049435