發(fā)布時間：2025-02-11 10:17

　　本文擴(kuò)展了行為資產(chǎn)組合選擇問題,解決了具有損失約束的行為資產(chǎn)組合選擇問題、一類風(fēng)險約束下的Choquet最小化問題以及Inada條件不成立情況下的行為資產(chǎn)組合選擇問題。論文的主要內(nèi)容如下: 第一章介紹了資產(chǎn)組合選擇問題的發(fā)展歷史以及研究現(xiàn)狀,同時回顧了一些重要文獻(xiàn)的主要工作。 第二章研究了具有損失控制的行為資產(chǎn)組合選擇問題。本章在Jin &Zhou [25]的基礎(chǔ)上加入了對損失的控制,外生的給定一個投資者可承受的最大損失,并尋找該種情形下最優(yōu)投資組合。解決問題的方法為將原問題分割為正部問題和負(fù)部問題,然后解決整體優(yōu)化問題。加入了損失控制約束后,問題的難點(diǎn)在于求解負(fù)部問題時,需要找到一個帶約束的可行解構(gòu)成的凸集的cornerpoint。投資者最優(yōu)財富分為三個狀態(tài):在市場繁榮的情景下得到正的收益;在市場中等情景下獲得外生恒定的損失;在市場狀況最差(比如2008金融危機(jī))的情形下獲得最大損失,該最大損失即為外生的損失約束。本章的主要創(chuàng)新點(diǎn)為: 經(jīng)濟(jì)上得到了具有損失控制的行為投資者的最終財富狀態(tài)。投資行為與無損失控制情況下不同:投資者仍然采取賭博策略,但是更加小心的使用...

【文章頁數(shù)】：87 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT(英文摘要)
第一章 緒論
    1.1 資產(chǎn)組合選擇問題發(fā)展歷史及現(xiàn)狀
    1.2 文獻(xiàn)回顧
        1.2.1 St Petersburg問題
        1.2.2 期望效用理論
        1.2.3 期望效用框架下的資產(chǎn)組合選擇
        1.2.4 展望理論(Prospect Theory)
        1.2.5 S-形狀價值函數(shù)在連續(xù)時間完全市場的決策
        1.2.6 分位點(diǎn)函數(shù)方法解決行為資產(chǎn)組合選擇問題
    1.3 本文的主要工作和創(chuàng)新
第二章 含損失上界約束的行為資產(chǎn)組合選擇問題
    2.1 問題的數(shù)學(xué)表示
    2.2 求解的第一步：分割
    2.3 負(fù)部優(yōu)化問題的求解
    2.4 行為資產(chǎn)組合選擇模型的解
    2.5 分段冪指數(shù)效用函數(shù)的例子
第三章 具有一般風(fēng)險約束的Choquet最小化問題
    3.1 問題描述以及主要結(jié)論
    3.2 主要結(jié)論的證明
第四章 Inada條件不成立的行為資產(chǎn)組合選擇問題
    4.1 問題的數(shù)學(xué)表示
    4.2 求解過程：分割
    4.3 正部優(yōu)化問題的求解
    4.4 行為資產(chǎn)組合選擇模型的解
    4.5 具有損失控制的行為資產(chǎn)組合選擇模型
    4.6 數(shù)值計算的例子
第五章 總結(jié)與展望
參考文獻(xiàn)
附錄A 階梯函數(shù)的拆分
附錄B (?)(y₂)凸性的證明
附錄C 命題4.2的證明
附錄D 命題4.3的證明
致謝



本文編號：4033119