發(fā)布時(shí)間：2025-02-23 19:14

　　 國內(nèi)外大量研究表明貨幣政策與股票市場的波動(dòng)有著千絲萬縷的聯(lián)系。本文基于固浮利差對(duì)貨幣政策進(jìn)行了分解,采用事件研究法,分析了貨幣政策對(duì)股票市場波動(dòng)的影響,并探索了貨幣政策對(duì)股票市場波動(dòng)影響的傳導(dǎo)途徑。實(shí)證結(jié)果表明:第一,貨幣政策對(duì)股票市場波動(dòng)率有負(fù)向的影響;第二,未預(yù)期的貨幣政策對(duì)股票市場收益率的變化有顯著的負(fù)向影響;第三,未預(yù)期的貨幣政策對(duì)流動(dòng)性資產(chǎn)的流動(dòng)性溢價(jià)有顯著正向影響;第四,準(zhǔn)備金和政府債券的流動(dòng)性溢價(jià)在未預(yù)期的貨幣政策對(duì)股票市場收益率的影響關(guān)系中具有中介效應(yīng)。

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、貨幣政策對(duì)股票市場影響的傳導(dǎo)機(jī)制
    （一）貨幣政策與流動(dòng)性溢價(jià)
    （二）流動(dòng)性溢價(jià)與股票市場
    （三）貨幣政策與股票市場
三、實(shí)證數(shù)據(jù)來源、處理與說明
    （一）數(shù)據(jù)來源與說明
    （二）貨幣政策分解
    （三）流動(dòng)性溢價(jià)
    （四）股票市場收益率變化
    （五）變量的意義和描述性統(tǒng)計(jì)
四、貨幣政策、流動(dòng)性溢價(jià)和收益率變動(dòng)的實(shí)證分析
    （一）貨幣政策與股票市場波動(dòng)
    （二）貨幣政策與股票市場收益率變化
    （三）貨幣政策與流動(dòng)性溢價(jià)
    （四）流動(dòng)性溢價(jià)的中介效應(yīng)
    （五）內(nèi)生性問題
    （六）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、結(jié)論與政策建議



本文編號(hào)：4034305