發(fā)布時(shí)間：2025-07-18 20:43

　　 本文采用中國(guó)A股2008—2015年上市公司的數(shù)據(jù),考察了上市公司的反收購(gòu)條款如何影響股價(jià)同步性,進(jìn)而影響公司的投資效率。實(shí)證結(jié)果首先表明,公司的反收購(gòu)條款越多,股價(jià)同步性就越高,投資效率也就越低。也就是說(shuō),反收購(gòu)條款會(huì)通過(guò)減少股價(jià)信息對(duì)公司的反饋?zhàn)饔枚�降低投資效率。然后本文再分別按照股權(quán)集中度和實(shí)際控制人性質(zhì)分組比較后發(fā)現(xiàn),反收購(gòu)條款的上述作用在股權(quán)集中度低、民營(yíng)企業(yè)中更大。

【文章頁(yè)數(shù)】：15 頁(yè)

【部分圖文】：

圖1 反收購(gòu)條款對(duì)股價(jià)信息含量和投資效率的影響的邏輯框架

我們可以將以上理論分析總結(jié)為如圖1所示邏輯框架圖:根據(jù)以上分析，我們先提出本文如下的核心假設(shè):

本文編號(hào)：4057393