發(fā)布時(shí)間：2024-11-24 22:39

　　 選取2016年1月4日～2018年12月28日鐵礦石與焦炭的期現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù),通過(guò)構(gòu)建向量自回歸模型,對(duì)鐵礦石與焦炭的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明:焦炭期貨價(jià)格是鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的格蘭杰因果關(guān)系且較為明顯;鐵礦石期貨價(jià)格是鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的格蘭杰因果關(guān)系;焦炭現(xiàn)貨價(jià)格是焦炭期貨價(jià)格的格蘭杰原因但不明顯。故需監(jiān)管部門完善金融市場(chǎng),使相關(guān)市場(chǎng)能依據(jù)焦炭期貨與鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格之間的變動(dòng)及時(shí)做出相應(yīng)調(diào)整,減少損失。

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【部分圖文】：

圖1 我國(guó)鐵礦石與焦炭產(chǎn)量圖（2010年～2018年）

我國(guó)作為生產(chǎn)焦炭的大國(guó)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)行業(yè)對(duì)鋼鐵和煤炭的需求量日益增加，繼而引起了鐵礦石和焦炭的產(chǎn)量逐步增加，導(dǎo)致我國(guó)焦炭和鋼鐵的產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，焦炭與鋼鐵價(jià)格頻繁波動(dòng)，焦炭企業(yè)虧損嚴(yán)重。[13]在這種情況下，焦炭和鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易等環(huán)節(jié)遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)只能被動(dòng)地承擔(dān)。加之我國(guó)政府為....

圖3 VAR模型單位根檢驗(yàn)

在構(gòu)建VAR模型之后，還需要對(duì)其進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)。VAR模型穩(wěn)定性的檢驗(yàn)原則是：所有的AR根的絕對(duì)值都小于1。換言之，所有的值都要在單位圓內(nèi)。從圖中可以看出所有的AR根都在圓內(nèi)，故可以證明筆者所建立的VAR模型是穩(wěn)定的，進(jìn)而可以進(jìn)行模型的下一步檢驗(yàn)。（七）格蘭杰因果檢驗(yàn)

圖2 鐵礦石、焦炭期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)圖（2016.1.4～2018.12.28)

為研究鐵礦石與焦炭的產(chǎn)量變化情況，從中商產(chǎn)業(yè)研究院官網(wǎng)選取數(shù)據(jù)，并對(duì)其進(jìn)行分析。從圖1中可以看出，2010年～2018年國(guó)內(nèi)鐵礦石的產(chǎn)量呈現(xiàn)倒U型，先增加后減少，在2014年達(dá)到近9年內(nèi)的產(chǎn)量最大值；而焦炭的產(chǎn)量基本上是持平穩(wěn)狀態(tài)。但2014年以后焦炭的累計(jì)增長(zhǎng)率開(kāi)始為負(fù)增長(zhǎng)，鐵....

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