發(fā)布時間：2020-12-05 06:27

　　投資是創(chuàng)造和提升企業(yè)價值的必要手段,與企業(yè)的成長息息相關(guān),但在經(jīng)濟(jì)生活中,公司常常面臨過度投資等非效率投資的問題。如何提升企業(yè)投資效率、盡可能減少過度投資成為亟待解決的問題。同時,隨著女性參與公司治理的程度增強(qiáng),女性高管所發(fā)揮的作用引起更多學(xué)者的關(guān)注,根據(jù)高層梯隊(duì)理論,女性高管的存在能夠增強(qiáng)高管團(tuán)隊(duì)的異質(zhì)性,對企業(yè)業(yè)績、融資選擇、投資決策、企業(yè)社會責(zé)任等存在較大影響。本文以2008年-2018年我國A股上市的制造業(yè)公司為樣本,基于個人層面和公司層面兩方面的相關(guān)理論基礎(chǔ),研究上市公司女性高管和過度投資之間的關(guān)系,根據(jù)投資決策和融資情況的密切關(guān)聯(lián),本文還將考察女性高管、債務(wù)融資、過度投資之間的聯(lián)系,探究債務(wù)融資在女性高管對企業(yè)過度投資的影響中所發(fā)揮的作用。研究結(jié)果表明:（1）由于女性過度自信程度更低,女性高管的加入可以抑制企業(yè)過度投資;（2）女性風(fēng)險規(guī)避程度更強(qiáng),女性高管傾向于減少企業(yè)債務(wù)融資,降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險;（3）債務(wù)融資難以發(fā)揮相機(jī)治理作用,反而會加劇企業(yè)過度投資;（4）女性高管在一定程度上能夠抑制企業(yè)過度投資,這一影響有一部分是通過抑制債務(wù)融資來達(dá)到的,即債務(wù)融資具有部分中介作用。... 

【文章來源】：上海外國語大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

Hambrick&Mason高層梯隊(duì)理論模型


本文編號：2899033