發(fā)布時(shí)間：2025-06-27 22:22

　　 選取我國供給側(cè)改革前后的兩年期動(dòng)力煤期貨和現(xiàn)貨價(jià)格日數(shù)據(jù),以VECM模型為基礎(chǔ),創(chuàng)新性地使用信息份額IS模型,最新修正信息份額MIS模型以及永久短暫PT模型,對(duì)我國動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場受到短期內(nèi)和長期內(nèi)的新信息沖擊時(shí)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率進(jìn)行實(shí)證研究并比較。結(jié)果表明:當(dāng)我國動(dòng)力煤期貨市場受到短期內(nèi)的新信息沖擊時(shí),供給側(cè)改革后的期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率更高,對(duì)現(xiàn)貨市場的引導(dǎo)作用較強(qiáng),效果更顯著、持久;當(dāng)我國動(dòng)力煤期貨市場受到長期內(nèi)的新信息沖擊時(shí),供給側(cè)改革前的期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率更高,與現(xiàn)貨市場為單向因果關(guān)系;整體而言,我國動(dòng)力煤期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率高于現(xiàn)貨市場,處于核心地位。

【文章頁數(shù)】：8 頁

【部分圖文】：

圖1動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格走勢圖

10個(gè)滯后期內(nèi)煤炭期圖2動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)圖升期時(shí)，我國動(dòng)力煤期貨的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖時(shí)

2019年第2期升期時(shí)，我國動(dòng)力煤期貨的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊會(huì)使得現(xiàn)貨價(jià)格迅速上升，在第二期達(dá)到峰值0.002后迅速下降，在第八期時(shí)動(dòng)力煤期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響消失；我國動(dòng)力煤現(xiàn)貨的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊會(huì)使得期貨價(jià)格在第二期和第三期時(shí)達(dá)到峰值0.0007，并在第十期趨于平穩(wěn)。相....

圖3方差分解

2019年第2期升期時(shí)，我國動(dòng)力煤期貨的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊會(huì)使得現(xiàn)貨價(jià)格迅速上升，在第二期達(dá)到峰值0.002后迅速下降，在第八期時(shí)動(dòng)力煤期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響消失；我國動(dòng)力煤現(xiàn)貨的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊會(huì)使得期貨價(jià)格在第二期和第三期時(shí)達(dá)到峰值0.0007，并在第十期趨于平穩(wěn)。相....

圖17

2019年第2期升期時(shí)，我國動(dòng)力煤期貨的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊會(huì)使得現(xiàn)貨價(jià)格迅速上升，在第二期達(dá)到峰值0.002后迅速下降，在第八期時(shí)動(dòng)力煤期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響消失；我國動(dòng)力煤現(xiàn)貨的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊會(huì)使得期貨價(jià)格在第二期和第三期時(shí)達(dá)到峰值0.0007，并在第十期趨于平穩(wěn)。相....

本文編號(hào)：4053980